【盘面解读】

1月22日（周三），沪深两市小幅低开，日内单边下挫，大消费板块跌幅居前。场内观望情绪升温，日内不足700股实现上涨，涨停个股缩减至27家。

截至收盘，上证综指收跌1.18%报2579.7点，刷新逾一个月以来最大跌幅；深证成指跌1.44%报7516.79点，创业板指跌1.77%报1252.24点，万得全A收跌1.23%。两市缩量成交2786亿元，较上日同期明显收窄。

北上资金今日净流出近14亿元，终结连续5日净流入。

【消息面上】

1、发改委：鼓励银行向民企发放3年期以上的中长期贷款

发改委新闻发言人孟玮表示，今年，将继续做好企业债券发行管理工作，持续增强企业债券服务实体经济的能力和水平。一是聚焦重点领域。二是扩大发行规模。重点是扩大优质民营企业债券发行规模，推动债券品种创新，鼓励银行向民营企业发放3年期以上的中长期贷款。

2、两部委发文支持服务贸易创新发展引导基金做好项目库工作

商务部办公厅、财政部办公厅联合发布《关于支持服务贸易创新发展引导基金做好项目库工作的通知》。财政部、商务部和招商局集团共同发起设立了服务贸易创新发展引导基金。服贸基金总规模300亿元人民币，分三期募集。

【机构观市】

1、 兴业证券：把握估值提升机会大概率是2019年主线

2019年重点关注估值的提升而非盈利的下行，估值对指数贡献将强于2018年，把握估值提升机会大概率是2019年主线。当前投资者可积极布局旺春行情。展望未来，数据空窗期，聚焦于中国重构、全球重构等维度带来的机会，配置“四大金刚（大房企/大券商/大创新/大基建）”+战略性关注汽车与家电板块。另外，市场活跃，风险偏好提升，把握成长主题机会。前瞻性、概念性机会将可能在2019年会有更多呈现。

2、 国信证券：A股市净率水平与行业的净资产收益率之间存在巨大反差

A股市场的估值水平，无论是历史比较还是国际比较，都处在一个非常低的位置。目前约有一半以上行业的市净率水平处在历史最低水平，但同时有一半以上行业的净资产收益率暨盈利能力却都在历史均值以上水平。这种巨大的反差，为未来市场的上行留出了充足的空间，2019年是A股的机遇之年，有望带来非常不错的回报。预计2019年全部上市公司业绩增速预计在8%至10%左右，考虑到估值已经到达底部且利率水平不断下移，预计2019年权益类资产期望收益率在15%左右。结构上建议关注三个方向：一是ROE持续稳定较高的龙头企业，二是对公服务2B端的优势企业，三是以5G和人工智能为代表的科技前沿板块。

【后续操作】

今日沪指在早盘坚守后午后下破60日线，创业板指则再度回吐月内涨幅，主板及中小创在技术和资金面双重打压下刷新近期新低。对此巨丰投顾表示，总体上，指数连续反弹以来持续性动能有所衰减，加之题材股上周率先熄火，指数冲高回落的概率较大。而持续性动能的确定，主要还在于场外资金的观望情绪较浓，特别是经济增速下滑压力下，这种情绪还有望延续。不过，自2440点的反弹整体较为健康，短期的整理也是对下行通道突破后的夯实，预计在股指历史低位以及政策托底效应下，指数仍有继续向好的趋势。因此，短期继续保留底仓观望，耐心等待指数回踩后的二次加仓机会。建议重点关注金融、消费的底部机会，同时继续加强对“新基建”概念股的跟踪。

【推荐关注】

银行ETF（512800）

华宝券商ETF联接（006098）

华宝宝康债（240003）

（来源：华宝基金的财富号 2019-01-22 20:00） [点击查看原文]