如果问：最近一个月来，哪个规模指数涨得较好？

相信很多人都知道答案：创业板。最近一个月以来，创业板指大涨11.56%，在各主要指数中排名首位。

如果再问下去：最近一个月来，哪个行业指数涨得较好？

可能很多人都要犹豫了，是公认防御力较好的银行？还是被认为弹性相对较佳的计算机？

都不是。自10月22日（周一）以来，有个行业指数默默上涨了10.07%，成为这波反弹行情中的大赢家。（数据来源：中证指数有限公司；截至2018年11月19日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

TA就是：传媒行业（中证传媒指数）。

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本轮反弹急先锋

在这一波反弹行情之前，不少人恐怕都在后悔今年入手了传媒行业。从年初的1855.49点，到10月19日的1027.23点，中证传媒指数今年跌幅达到了44.64%。

（图片来源：choice；统计区间：2017年11月19日-2018年11月19日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

但是这个情况却在10月19日反弹后发生了改变，中证传媒指数自10月22日以来默默上涨了10.07%，长城动漫、长城影视等多只传媒股在此期间收获了多个涨停板，担纲了本轮反弹的先锋角色。（数据来源：中证指数有限公司；截至2018年11月19日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

很多人不禁在问：在挤掉大量泡沫之后，传媒行业的春天来了吗？

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传媒行业的春天？

综合机构观点来看，近期传媒板块跑赢大盘，不少个股纷纷出现涨停，主要受益于三大原因：

1）政策利好多。近期稳增长政策持续加码，对民营企业的扶持力度加大，而传媒行业中民营企业较多。

2）受益消费升级。传媒行业是我国国民消费升级的重要受益方，整体成长性有一定的保障。中金公司表示，经济下行中“口红效应”将刺激居民的潜在文娱消费，对需求侧不必悲观。

3）回调三年处于超跌状态。通过对最近几年申万一级行业涨跌幅的统计可以发现，传媒行业在2016年和2017年跌幅排名分别位列第1和第2。经过2015年牛市后已经整体回调3年，传媒行业整体处于超跌状态，目前行业剔除负值情况下的TTM整体市盈率仅为20倍左右，大幅低于45倍的历史平均水平，估值位于历史低点，向下空间不大。市场表现实际上已处于弱势复苏阶段，传媒行业性价比凸显。（数据来源：choice；截至2018年11月19日，以上内容不构成板块推荐，投资需谨慎）

与此同时，传媒行业近来还发生了一件大事：

11月9日，国家广播电视总局发布《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》，要求各节目制作和传播机构始终把社会效益放在首位，遏制追星炒星、泛娱乐化等不良倾向。要求各行业协会积极推进片酬执行标准，明确最高片酬限额。

业内对此解读是，监管的强化，从中长期来看将推动产业健康有序的发展以及生产关系的优化。比如银河证券的观点是：嘉宾片酬比例的确定将改善综艺节目制作的成本结构，使成本回归到内容创作中来，从而鼓励行业的创造性，促进行业规范良性的发展，对于整个行业有着重要的意义。未来，随着行业对创作内容本身关注度的提升，综艺节目制作成本将变得更加合理可控。相比于炒作话题和流量明星，独创的、有品质的内容将成为吸引用户更有效的方式。此次政策的落地，将鼓励更多从业人员发挥创造力，从综艺节目内容本身进行突破。

市场普遍认为，此轮回调中，传媒行业龙头标的跌幅较大，但在相对稳健的业绩基础上未来下行空间有限。从收益和风险情况来看，传媒行业兼具相对较高收益和较高波动的特征，随着市场热度的回温，传媒板块底部特征愈发明显，具备明显的配置价值。

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传媒行业一揽子解决方案

既然传媒行业底部特征明显，如何投资？

对于长期看好传媒行业、短期又担心波动的投资者来说，选择跟踪中证传媒指数的基金或是不错选择。

中证传媒指数聚焦传媒行业，从可选消费和信息技术中选取不超过50只与传媒相关的股票，来代表传媒行业公司股票的整体走势，其十大重仓股包括东方财富、分众传媒、东方明珠、万达影业等细分行业龙头。

十大权重股

（图片来源：中证指数有限公司；截至2018年11月19日，以上内容不构成个股推荐，投资需谨慎）

广发中证传媒ETF（512980），是目前市场中唯一一只跟踪中证传媒指数的ETF产品。作为影视行业的“大满贯选手”，广发中证传媒ETF重点关注以影视内容和电影院线、游戏、广告营销以及数字阅读等传媒领域的文化产业发展机遇，为投资者提供一揽子投资传媒板块优质公司的配置工具。

过去一周，广发中证传媒ETF净值大涨9.55%，同类排名1/132；过去一个月净值累计增长14.57%，同类排名9/132。自去年12月成立以来，广发中证传媒ETF累计下跌27.26%，但表现已经好于其基准中证传媒指数同期30%的跌幅。（数据来源：中国基金业绩评价报告（周报版）2018年11月16日，基金过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

（数据来源：choice，日期截至2018年11月16日）

秉持着广发指数基金一贯“接地气”的传统，场外投资者还可以通过广发中证传媒ETF联接基金（A：004752，C：004753）来参与。

最后还要说一句：2018年眼看着就要过完了，“贺岁档”已经开始预热，各大影视公司都在摩拳擦掌，一大波好片正在杀来的路上。传媒行业的黄金窗口期近在眼前，小伙伴们不妨通过广发中证传媒ETF提供的传媒行业一揽子投资方案，来把握当前的投资机会。

（文章来源：微管家a | 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。）

（来源：广发基金的财富号 2018-11-23 15:03） [点击查看原文]