1.

话说某位秀才连续两次考试落榜，

在第三次考试前，住在旅店了做了三个梦：

1.　梦到自己在墙上种白菜；

2.　梦到天气晴朗，自己却戴着斗笠打伞；

3.　梦到与心爱的人躺在床上，却背靠背。

秀才心神不宁，找人解梦，

解梦人听后连连摇头说：

你还是回家吧。

墙上种菜是白费劲，

戴斗笠打雨伞是多此一举，

跟心爱的人躺在一起却背靠背，没戏。

秀才心灰意冷，打包袱准备回家。

旅店老板看到后很纳闷，了解详情后乐了：

墙上种菜是高中，

戴斗笠打伞是有备无患，

与心爱的人背靠背躺着，

说明你翻身的机会来啦！

秀才一听大喜，兴高采烈地参加考试，果然一举中弟！

小结：只要有文化、有水平，早晚要显山露水。

2.

话说某板块带头大哥挪用上市公司资金+赖账，

不少同门兄弟高价收购“无形资产”连年摊销侵蚀利润，

更有艺人偷税漏税被实施巨额罚款，引发国税局专项检查，

广电总局还下发文件严格限制明星片酬，坚决打击收视率造假。

整个行业人人自危，大小股东自相践踏，股价连年大跌！

你能猜到谁家的孩子这么倒霉吗？

它就藏在下面的指数中。

没错，

就是今年以来累计下跌36.94%的中证全指传媒！

其实这孩子的身世远不止这么悲惨。

自2015年高点以来，

它最大下跌了80.49%！

2016-2018年每年都下跌20%以上……

今年在中证二级行业中跌幅第二。

近期的最低点2309.86，

与6年前的最低点2269.08仅相差40.78点。

可谓“再回到从前”。

期间指数曾经实现的最大涨幅为421.63%！

有个词叫“否极泰来”，

是说悲观到极点往往迎来反转，

传媒还有春天吗？

3.

传媒行业涵盖广播、有线电视、出版、营销、广告、电影、娱乐、互联网零售和互联网服务等子行业，简单点说就是娱乐相关行业。

目前有ETF基金跟踪的传媒指数为中证传媒，其涵盖的范围小于全指传媒，长期业绩也稍好于全指传媒。该指数从可选消费和信息技术中选取与传媒相关的不超过50只股票构成，指数代码399971，以2010年底为基点，起点1000点。

目前其十大重仓股和权重如下：

第一大权重股东方财富主业是卖基炒股在线服务；

第二大权重股分众传媒主业是楼宇广告。

传媒行业本身属于轻资产，

如果不乱投资现金流一般比较充沛。

从消费属性上看，

属于可选的轻度奢侈品，

即大家解决温饱后愿意多花点钱享受的行业，

行业长期的持续提价能力、盈利能力和成长性较高。

就拿电影票房来说，

2007年观影人次为0.71亿，

2016年为13.72亿，年均复合增长34.47%；

2012年国内电影票房收入170.7亿元，

2017年为558.21亿元，年均复合增长率为26.78%。

行业的属性决定其长期的成长性非常高。

尽管遭遇行业的持续动荡和去泡沫，

目前中证传媒指数最近6年自低点仍上涨了84.65%，

而同期中证500指数涨幅为68.75%，沪深300涨幅为51.30%。

该指数2012年的最低点是640.98，期间最大上涨639.78%！

上一轮牛市中，传媒行业在创业板中率先发起进攻，期间持续领涨。近期该指数与创业板基本同步见底，呈现W底走势放量上涨。

估值方面，截至11月13日市盈率为21.84，

处于最低的2%以内，处于较低水平，

也显著低于同为成长板块的创业板。

吹尽黄沙始到金。

历经多重蹂躏的传媒指数有望再次彰显成长实力。

目前跟踪中证传媒的ETF代码为512980，

场外联接基金A类代码为004752，C类代码为004753。

C类基金持有30天以上无赎回费，适合波段操作。

A类适合定投或长期持有。

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