今年股市行情低迷，股票基金普遍受伤，能获得正收益的债券基金和货币基金获得更多关注，这其中，短债基金尤受追捧。从基金规模看，短债基金一季度末规模为222亿元，三季度末规模为494亿元，规模翻番，在基金产品中“C位”出道，成为焦点。什么是短债基金？为何其持续走火？金信民兴债券型基金经理杨杰为大家一一解答：

1、什么是短债基金？

杨杰：短债基金因其投资的债券期限短而得名，一般组合久期在3以内。

投资范围一般为债券、银行存款、银行存单、资产支持证券、债券回购等，大多不投资于股票、权证、可转债、可交换债等偏权益品种。一般要求债券资产投资比例不低于基金资产的80%，其中投资于中短期债券的比例不低于非现金基金资产的80%。

2、短债基金持续走火原因何在？

杨杰：短债基金之所以获得投资者青睐，与其今年以来相对不错的收益表现及低风险特征直接相关。

今年出台的资管新规对货币基金的风险准备金要求、客户集中度限制、投资限制做出严格规模，再叠加银行存单利率下行，货基收益率大幅下行。如市场上规模最大的一只货币基金产品从年初年化收益率4%以上下行至目前的2.6%左右。这驱动追求稳健收益的资金选择其他低风险、高流动性、收益较好的替代产品。

相比之下，短债基金就是货币基金较好的替代品。短债基金受资管新规约束明显低于货币基金，其投资收益也好于货基。同花顺iFinD数据显示，在纳入统计的15只短债基金中，截至11月5日，今年以来短债基金平均收益达到4.33%，较同期货币基金3.1%的平均收益跑赢近一个百分点。这足以吸引一部分过去投资货币基金的资金转投短债基金。

与此同时，今年债券违约频发，投资者对风险更低的稳健品种更为青睐，短债基金风险暴露控制较严，净值波动小，相较于其他债券基金，短债基金的安全性优势突出，同样成为其吸金的原因。

3、金信民兴债是一只短债基金吗？

杨杰：金信民兴债属于短债基金，其收益与安全并重（金信民兴A代码004400、金信民兴C代码004401），有如下特点：

第一，该产品强调安全性和流动性。主要投资标的集中在3年期以内的AAA高等级优质国企债，严格控制产品的信用风险和流动性风险。在今年债市频繁“暴雷”的情况下，金信民兴债高安全性的特点表现充分，保护了投资者的利益。

第二，该产品收益率较货币基金有优势。具体操作策略上，该产品以AAA高等级优质国企债做底仓，占净值的100%-130%，如果收益率上行较多，加杠杆30%-40%资金买入长期利率债做波段操作。其杠杆比率高于货基120%的杠杆比率，收益率高于货币基金。wind数据显示，截至11月7日，近一年来金信民兴债A类份额及金信民兴债C类份额净值增长均超过11%，在同类产品中排名居前。

金信民兴债三季报数据显示，基金总规模较二季度明显增加，其表现也得到了投资者认同。

（来源：金信基金的财富号 2018-11-09 11:42） [点击查看原文]