概述：
利率债是最稳健的大类债券，政策银行债收益高，国债最稳。

企业运作中，
如果手头紧张，
就需要借钱。

企业直接向资金所有方借钱有两种方式：
一种是发行债券，承诺未来还本付息；
另一种是发行股票，与股东分享成长收益，
不承诺还本付息。

因为承诺和监督，
债券的价值相对股票来说比较好判断，
主要包括：利息高不高（利率高低）、还钱的可能性大不大（信用好坏）。

有些借钱的主家底丰厚或者收入来源可靠，
你完全不用担心它们不还了钱，
这类债主发行的债券，
我们叫做利率债，
即它们的债券价格主要受市场利率影响。
因付息和还本固定（未来能拿回的钱固定），
市场利率上升时它们的价格会走低，
反之则相反。

截至2017年底，
我国债券市场规模约为73万亿，
其中利率债占比约为67%，三分天下占其二。

概括起来大致如下：
国债在17%，地方债占20%，
央票占1%，政策银行债占18%，
同业存单占11%。
政策银行债、地方债和国债占据前三。

它们基本都可以视同无风险的债券，
因国债流动性好、信用风险低成为银行和保险
最喜欢配置的债券品种。
地方债因有地方财政存款的吸引，
成为商业银行配置的重点产品。

政策性银行债券因收益率相对较高，
相对更受基金喜欢。
今年以来，
截至9月13日，
涨幅最高的利率债为政金债8-10年。

政金债类指数业绩全面跑赢国债和央票，
显示了在利率下行期间良好的弹性。

目前广发中债7-10年国开债指数基金
（A类代码003376，C类代码003377）
就是追踪中证7-10年国开行债券指数，
属于收益偏高的政策银行债。
该基金C类今年以来净值上涨7.02%，
在指数基金中傲视群雄。

该基金成立于2016年9月底，
在利率上升期间相对受伤，
在利率走低时冲锋在前。
数据显示，
A类基金成立以来跑赢业绩基准0.02%，
实现了良好的跟踪效果。

对利率市场具有较强判断能力的投资者，
非常适合持有这类债券指数基金。

这个基金有个奇葩的特点，
A类和C类申购都是0费率，
C类每年收取0.35%的年服务费。
赎回时费率如下：

持有1个月以内或3.4个月以上A划算，
但是1个月以内成本太高，
持有3.4个月以上相对较好。
C类仅在持有1个月以上，
3.4个月以下时才比较划算。

同业存款一般是在个人同期定期存款
利率基础上上浮一定比例，
转让方便，
利率高于定期，
是货币基金配置的重点产品。
面向个人出售的定期存单通常是30万起步。

更多债券介绍，
详见后文。

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