短

债

基

金

不少投资者看了可能还有点小迷糊。

经验比较足的多不陌生，曾经被看作“鸡肋”的一种产品，今年却是要火到占领基金市场的“C位”了。

小小短债

凭啥占C位

角逐场上，数据说话↓

没错，在今年行情低迷期，仅有债券基金和货币基金取得正收益！

债券基金以3.28%收益率，轻轻松松战胜了股票型基金、混合型基金和各类宝宝们（货币基金）。

短债基金，作为纯债基金中的一种，因其投资债券的剩余期限较短、风险相对较小、流动性较强，且今年来收益跑赢了纯债基金中其他品种（看下图），成为近期炙手可热的投资品种。

（来源wind，截至2018.10.8；wind开放式基金分类）

加之近期宝宝们（货基）7日年化收益率进入2时代，短债基金的C位更稳了。

来！一起了解下

火火的短债基金

1 什么是短债基金？

与普通债券基金区别，“短债”的概念主要体现在其债券投资的剩余期限。

债券投资小科普

债券的债权债务关系类比于借条，借条都有还款期限，显然，还款期限越短，越快收到钱，风险越小。这里的“投资债券的剩余期限”就类比于借条的还款期限“还差多少天还钱”。

这么看：今天是10月26日，距离月底（10月31日）还有5天，那么这个剩余期限就是5天。

Tips：说到债券有个专业名词“久期”，是衡量债券投资利率风险的一种指标，其表达的意思与“剩余期限”趋同。久期是指债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。通常来说，久期越短，债券价格的波动越小，风险越小。

一般投资的债券剩余期限在1年左右及以内的被看作是短债。短债之外，还有超短债、中短债等，也是按照这个剩余期限来定义，但其实没有明确XX天内才叫短债说法，1年左右相当于行业内的共识。

2 短债基金的投资范围

短债本质上是一只纯债基金。

具体的投资标的包括国债、金融债等等信用级别较高的债券品种，短债因其投资的剩余期限较短，其流动性也较强。

目前市面上大多数短债基金每日开放申购/赎回、T 1/T 2到账。在货币基金收益走弱的情况下，不少人把短债基金看作“货币基金策略的增强版”。

3 短债基金的预期收益如何？风险呢？

开篇已经介绍了短债基金今年以来收益还是非常可观的，稳站C位。

事实上，如果纯债基金不碰到“雷”，过往收益相对稳定。纯债债基指数、货币基金指数今年以来的收益表现↓

（wind，截至2018.9.10）

用来体现风险的指标——最大回撤，纯债债基指数今年以来最大回撤仅为-0.42%（要知道同期指数基金的最大回撤是-20.76%，股票基金是-22.31%）

4 投资门槛低

目前市场上大部分短债基投资门槛是1元/10元起购，门槛跟货基趋同。

5 如果要考虑短债基金，A和C份额选哪个？

A类份额与C类份额，主要是费用收取方式上不一样 。

通常来说，如打算持有时间久点（比如1年及以上），购买A类份额较为划算；如若计划的持有期较短，则购买C份额较为划算。

位居“C位”的短债基金，谁最适合pick？

√ 货币基金收益太低？股票基金风险太大？闲钱找个地方安放；

√ 想储备点应急资金，追求收益稳健；

√ 想参与市场，但只能接受收益浮动和轻微损失的稳健型及以上投资者。

关于短债基金的科普第一篇结束了，后续小欧将整理更多短债基金相关投资知识，多多期待哦~

以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。

投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。