近期出了一部“神片”——《我不是药神》，好评如潮。这部电影反映了当今社会一个非常现实的问题，“看病难、看病贵”，这是我国几十年来一直悬而未决的难题，也是关系国计民生的核心问题。感慨之余，如果我们以更加积极的心态去延伸思考的话，应当是如何防范，或者如果疾病不幸降临如何更从容地去应对。这个时候，我们很容易想到的就是保险。随着基本医保制度的逐步完善，“看病难和看病贵”有所缓解，但形势仍较为严峻，而商业保险作为社会保障体系的第三支柱，可以有效的补充基本医疗制度，缓解国人的医疗负担。

伴随我国保险意识的逐步复苏，保险行业在过去几年取得飞速发展。2011年以前，保险行业无序野蛮生长，夸张营销导致名声较差，国人一度“闻保险色变”。后来监管部门加强整治行业销售乱象，保险才得以逐步摘掉“骗子”标签，与此同时人均收入提高，消费能力增强，我国保险行业迎来了新一轮发展周期。截至2017年，我国摇身一变成为世界第三大保险市场，仅次于美国和日本，保险密度和深度明显提升，与2000年相比不可同日而语。保险行业的壮大同样带来无数的就业机会，保险代理人因相对自由的工作时间和较高的收入等特点，逐渐成为受欢迎的职业之一，高学历和“海归”越来越愿意成为保险行业的弄潮儿。

当前我国正向世界第二大保险市场迈进，但渗透度仍低于世界平均水平，而且人均持有保单数更远远小于成熟市场水平。过去几年保险意识逐步苏醒，但仍有较多国人对保险的认知停留在过去，即保险就是“现在存一笔钱，到一定年龄定期返还等额金钱”的类存款产品，对于重疾险、医疗险等保障型产品毫无概念，更谈不上主动购买保障型产品。因此我国距离成熟保险市场还有很长一段路要走，同样也意味着未来巨大的发展空间。

从人口结构变化看，我国保险业也面临难得的机遇。经过多年的计划生育，我国人口红利逐渐消退，人口老龄化成为当前经济社会又一难题，60岁以上老龄人口占比开始加速。上有老、下有小，家庭抚养压力徒增，养老逐步成为朝阳行业，养老保险需求加速释放。另外，35-54岁人群保障需求迫切，同时具备购买实力，也并不排斥保险，此类人群占比进一步提升，也将提高我国保险需求。

“看病贵”作为普通百姓口头禅，足以见得我国个人医疗支出负担相当重，因病致贫屡见不鲜。商业健康险作为基本医保的补充手段，可以覆盖医保之外的部分，如报销型产品，超过免赔额的所有与医疗相关的支出皆可由保险公司赔付，大大缓解医疗支出压力，也缓解意外产生的家庭负担。而当前我国健康险渗透度不足10%，由意外引发的家庭压力潜在缺口还很大，对应商业健康险的发展有其必然性，更有其重要意义。

在健康险以外，年金险作为另外一项养老保障工具，税优政策也将刺激其未来的快速发展。2018年5月，税延型养老保险在部分地区试点，中国人保拔得头筹。从首次提出税延型养老保险至今，历经10余年终于落地，我国税延型养老保险业务是借鉴美国的IRA账户。美国的IRA自1974年起步，逐渐成为美国养老保障第一支柱，目前34.8%的美国家庭至少持有一种IRA。目前我国税延型养老保险刚刚试点，凭借其个人所得税递延交纳优势，有望复制美国模式，在未来成为我国保障体系的核心支柱。

随着人们保障意识的逐步提高，人均收入的持续提升，重疾险、医疗险、护理险等消费型产品的渗透度有望持续加深；随着人口结构的进一步变化，税收优惠政策力度加大，养老年金也将迈入新的阶段。综合来看，我国保险行业未来发展空间不可小觑，渗透率和密度有望向国际成熟保险市场看齐。

（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部 张伟）

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