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发表于 2016-06-13 13:57:28 股吧网页版
超高收益股基难“高调” 净赎回致业绩虚高难持久


  今年以来,偏股基金收益率排名靠前的几只基金,其投资绩效取决于有多少赎回。


  “基金实际投资绩效在很大程度上取决于:A、投资研究的水平,B、与上市公司管理层的良好关系,C、灵通的市场消息,D、基金交易员的操盘水平”,在最近一次基金资格考试热潮中,这道题成为众多业内人士调侃的焦点。然而《证券日报》基金新闻部(微博微信:证券日报微基金)记者整理数据发现,今年以来,偏股基金收益率排名靠前的几只基金,其投资绩效取决于有多少赎回。


  国泰浓益C年内涨九成


  全靠一日赎回


  数据统计发现,今年以来截至上周收盘,可比1588只偏股基金中,收益率最高的基金为国泰浓益C,该基金年内收益率为89.05%。其次是易方达新易E,年内增长了56.10%。年内收益率排名第3位的是光大欣鑫A,年内收益率为55.23%。


  据业内分析人士称,无一例外,上述基金均可见某日单日收益率大涨,且其核心份额或次级份额收益率并未同步,这基本可以判断为大额赎回所致。4月18日国泰浓益C净值飙涨90.57%,刷新了打新基金日涨幅纪录。


  国泰浓益C招募说明书显示,该基金根据销售服务费及赎回费收取方式的不同,将基金份额分为不同的类别:A类基金份额和C类基金份额。两类基金份额分设不同的基金代码,并分别公布基金份额净值。


  而据该基金合同规定,对C类基金份额持有人收取的赎回费全额计入基金财产,持有时间不到30天,赎回费率为0.5%,超过30天(含),免赎回费。而其核心份额国泰浓益A,持有期小于30日,赎回费全额计入基金财产;30日大于持有期小于3个月,不低于赎回费总额的75%计入基金财产;3个月大于持有期小于6个月,不低于赎回费总额的50%计入基金财产;持有期大于6个月,不低于赎回费总额的25%归入基金财产。


  记者发现,目前偏股基金排名靠前的基金,前8位有5位为基金次级份额,出上述2只外,还有德邦新添利C、鹏华弘盛C、国联安鑫享C,而其收益率某日增长现象明显,或均为遭大额赎回所致。


  业内分析人士对记者表示,近年来,基金频发次级份额,主要原因是方便部分机构客户持有,因后端收费、资金来源等记为B、C等份额,属于一种约定俗成。据国泰浓益C招募说明书显示,“自2015年11月16日起,本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码,投资人申购时可以自主选择A类基金份额(现有份额)或 C 类基金份额对应的基金代码进行申购。由于基金费用的不同,本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。2015年11月16日前已持有本基金基金份额的投资人,其基金账户中保留的本基金基金份额余额为A类基金份额。”


  分析师:


  切勿过分关注


  梳理发现,靠“队友”赎回赚一笔,并不一定能让基金投资者大赚一笔,甚至可能让人损失惨重。


  如对于建信鑫丰C的投资者来说,巨额赎回带来的是过山车一样的“数字惊魂”。1月29日,建信鑫丰C一天暴跌了67.56%,创下了非杠杆基金最大单日跌幅纪录,而2月1日,建信鑫丰C净值从0.337元又涨回到了1.04元,一天暴涨了208%。建信基金回应称,公司已经修复了因估值方法造成的基金份额净值波动。此后建信基金回应,“基金净值的大幅波动,是因为估值方法造成的,我们已修复了净值,基金持有人的利益也没受损失。”


  对此,近日有基金公司应对大额赎回积极调整份额净值精度。如6月3日,长信基金管理公司发布了《关于提高长信利盈灵活配置混合型证券投资基金C类份额净值精度的公告》,公告称,该基金遭大额赎回,为确保该基金C类份额持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,经该公司与托管人协商一致,决定自2016年6月2日起提高该基金C类份额净值精度至小数点后四位,小数点后第五位四舍五入。该C类份额将自大额赎回对基金份额持有人利益不再产生重大影响时,将恢复基金合同约定的净值精度,届时不再另行公告。


  对于巨额赎回对投资者产生的收益,济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航表示:“此类基金可遇不可求,其收益率不是基金管理人真实水平的反应,容易对投资者造成误导,切勿过分关注。”


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