宏观经济进入结构转型与新旧动能转换平台期

　　12月14日，国家统计局公布2017年11月经济数据：规模以上工业增加值同比增长6.1%（前值6.2%），固定资产投资累计同比增长7.2%（前值7.3%），社会消费品零售总额同比增长10.2%（前值10.0%）。
　　平安认为，11月份宏观经济数据走势符合预期，其中工业增加值、投资增速均有下滑，消费增速小幅上升。总体来看，在当前经济发展思路从高增长转向高质量的背景下，宏观经济进入结构转型与新旧动能转换的平台期。在这个过程中，新动能的逐渐培育尚需时日；但制造业面临持续的产能升级与结构转换、政府融资受到约束、房地产调控延续，以传统工业、基建、房地产为代表的旧动能后继乏力，其对短期经济的负面影响正在逐步凸显。

　　2017年前11月，食品饮料板块涨幅居首，一线白酒股戴维斯双击，非一线白酒股及食品行业因业绩推动上涨。受益经济企稳回升+低收入人群消费力提升+消费者信心提振，食品饮料全品类向好，预计18年食品饮料营收增8-12%。展望2018年，行情有望进一步扩散，1）产业赢家赚钱机会仍存，看好估值合理且业绩增长持续性好的蓝筹，2）成长机会更明显，3）业务面反转酝酿潜在机会，