2017年食品饮料板块涨幅第一(+43.34%),其中子板块白酒涨幅第一(74.2%),主要因为市场风格偏好有业绩的龙头股以及业绩确定性强的品种。以茅台为代表的白酒公司估值提升贡献股价60%左右的涨幅,整体龙头估值中枢从20倍提升至30倍,并且有加速趋势。另一方面白酒、乳制品、调味品行业的景气度持续回升,成为支撑股价上涨的基础。今年估值提升+业绩持续超预期形成戴维斯双击效应,支撑整个食品饮料板块的大幅上涨。

2018年市场对温和通胀预期加强,一季度白酒将继续维持量价齐升趋势,景气度迎来高点,整个白酒股价的高点可能在18年一季报前后。基础消费品将会受益于需求回暖、物价上涨,收入利润在18年一季度将出现大幅改善。一季报之后基础消费品绩优个股将会迎来较好投资机会。