近期地产股持续走强,万科创出历史新高,周二有苏州高新、华远地产、中房地产等6只个股涨停。地产股主要受到港股内地房产股恒大、融创的影响,恒大、融创今年再港股的表现可圈可点,两者今年以来的上涨幅度均超过400%。
目前市场上带“地产”字样的开放式基金有十几只,但多数是和大金融捆绑在一起的金融地产主题基金,纯的地产基金只有5只——鹏华地产分级、招商沪深300地产等权重指数分级、国泰国证房地产行业指数分级、天弘中证全指房地产,以及刚刚成立不久的南方房地产联接。所以本来老揭看基金的标题是“地产基金大盘点”,但发现总共就这么几只,于是改成了现在的标题。
受益于银行、保险等板块的巨大涨幅,年初以来金融地产主题基金表现略胜一筹,在所有带“地产”字样的基金中,混合型基金工银金融地产年内回报22%高居第一,指数基金华夏上证金融地产ETF年内回报20.05%位居第二。然而,近一个月来,地产股奋起直追,“血统纯正”的地产基金脱颖而出,4只有业绩可查的地产基金全部超过金融地产基金。
4只地产基金跟踪的标的指数都不同,成分股虽然都是地产股,但由于选股范围、编制方法不同,阶段涨幅也不同。以中证800地产指数和中证全指房地产为例,前者从中证800指数中选取了48只成分股,其中权重最大的三只个股为万科A、保利地产、招商蛇口,权重分别为16.40%、9.99%、6.13%,后者从全市场选取了103只个股,权重最大的三只个股同样是万科A、保利地产和招商蛇口,但权重则相对低很多,分别为10.91%、7.60%和4.66%。
因此,中证800地产指数的个股集中度较高,可以在上涨行情中捕获更多收益,特别是涨幅巨大的龙头股能够贡献更多的净值增长率,比如万科A。所以跟踪该指数的鹏华地产分级自然也获益更多。
从跟踪效果来看,鹏华地产分级和国泰国证房地产行业指数分级跟踪效果较好,其他两只跟踪误差较大,而天弘中证全指房地产最近一个月竟大幅超过了指数涨幅,是怎样,以为自己是一只增强指数基金吗?其实很容易找到答案,天弘中证全指房地产基金A/C份额合并后规模就只有2500万左右,对于指数基金来说,规模太小容易产生较大的跟踪误差,招商沪深300地产同理,最新规模不足1亿。
对指数基金来说,能紧密跟踪指数、尽量缩小跟踪误差是首要因素,所以即使是超过了标的指数很多,也不是什么好事,特别是规模低于清盘线的迷你基金,更应适当规避。
(原文转载自:老揭看基金)