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发表于 2018-10-15 11:16:13 股吧网页版
医药100是否值得投资?
好行业、好价格、好收益,是长期投资者所追求的。一些稳健的刚性消费类的行业和公司,是不容易出现好价格的,除非市场暴跌进入了熊市底部,好的行业和公司的估值也不再高高在上,也相应的进入了底部区域。

医药行业是刚需行业,既满足人们美好生活的需要,又满足老龄化的需要。所以,在美国1989年至2014年的25年里医药行业跑赢了标普500指数的1倍,在日本的1983年至2012年二十多里,医药行业跑赢了日经指数的1.5倍。

在中国也是如此。医药100指数是2004年底成立的1000点,上涨后近几年熊市的暴跌到了现在仍然在10000点。从2004年底到现在这近14年,医药100指数取得了10倍的收益。医药行业是可以长期跑赢市场的。那么估值又是怎么样的?

好行业也要有好价格。2008年的金融危机最底部,估值也是在25倍的市盈率,随着四万亿的投资刺激消费,2009年整个消费行业迎来了通货膨胀行情。2009年下半年至2010年底,投资刺激撑起来的经济体,金融行业问题显现,再次下跌。只有医药行业走出了独立行情。

从2008年底到2010年底,医药100指数上涨了近五倍。估值也上到了五六十倍市盈率。2011年至2012年下跌了四成后,随后的两年半又上涨了两倍多,估值达到了六十多倍的市盈率。随着中小创泡沫的破灭,医药100指数从最高点下跌了一半,估值再次跌破了30倍的市盈率。所以,在医药行业最热的2010年末买,会有损失。在全市场的2015年中买,也会带来损失。医药100指数历史平均估值是市盈率35倍。沪深市场暴跌后,医药行业的估值30倍以下市盈率是建仓买入的机会。

医药行业指数里面医药100是最好的。指数成立以来的近14年里,医药100指数跑赢了其它包括全指医药、细分医药、中证医药、上证医药、医药主题等指数,平均跑赢了两成左右。

为什么医药100指数好?因为医药100指数的编制是等权的。指数的权重都在1%左右。医药行业不像一些同质化的行业一样,容易形成垄断。

医药行业的非同质化现在难以形成垄断。所以,医药100指数的等权设置得比较好。我们不是专家,我们可以用医药100指数基金来取得医药行业带来的利润。

跟踪医药100指数的基金是天弘中证医药100A(01550),申购费率0.10%,30天以上赎回费仅0.05%。天弘中证医药100C(01551),无申购费率而且7天以上免赎回费。A类的赎回费率如此的低,所以持有一年以上申购A类划算,持有一年以内需要经常换仓那么申购C类划算。
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