大势所趋的指数化投资！
上周五，天弘基金在北京召开了“与时代共振，话指数浪潮——致敬中国基金业20周年，指数基金国际研讨会”。这场盛会邀请了国内外知名机构以及部分媒体和自媒体的代表参加。柠檬君也收到了邀请，但是很遗憾未能亲临现场，不过还好有分量十足的会议速记，也算可以做到身临其境吧！现将自己收获的一些重要的信息和感悟和大家一起分享！

指数化投资，大势所趋！

中国公募基金20周年，指数基金16年。然而指数基金似乎在基金公司里面扮演有点尴尬的角色，无论是市场还是投资者，大家都喜欢传诵那些主动投资基金里的骄人业绩，同时会把很多主动投资基金经理作为市场上的明星，指数基金经理往往是默默无闻的，指数基金做得比较优秀的基金公司也是少为人知的。
为什么会出现这种冰火两重天的现象呢？指数基金的业绩要背锅，巴菲特推崇的指数基金在美国可以战胜主动管理的权益类基金，然而在中国这个理论还是水土不服的，因为两个市场的投资者还是有着比较大的差异的，中国市场的个人投资者数量更多，水平差异就大得多，凭借专业能力在这个市场上获取相对收益还是没有什么大的问题的。

然而在成熟市场中，个人投资者的比例会大大降低，机构投资者的比例上升，到时候市场的竞争会达到一个相当高的水平，活下来的都是“人精”，谁又能比谁强多少呢？所以在这样的市场中，想凭借专业能力获取超额收益会非常难，而且市场的波动性也会相应降低，在一个相对平稳的市场中想超越市场太多，显然是一件困难的事，在这样的竞争中，唯一可以确定的相对收益就是费率优势。所以费率低廉的指数基金在成熟市场中大行其道。

以美国为例，从1975年到1995年20年的发展，指数基金占股票基金的市场份额从0%到3%，而从1995年到2017年这22年，从3%到了35%。

中国的A股市场显然也将会越来越成熟，随着养老金入市、FOF的大力发展，机构会在市场中占据越来越大的话语权，也将有效地降低市场的波动性；另一方面，优秀的基金经理也将越来越稀缺，因为FOF显然会比个人投资者更会挑基金经理，养老目标基金也将是FOF，FOF会将优秀基金经理资源更快挖光，以后个人投资者想发掘靠谱基金经理会变得更难。所以指数化投资，选择不怕胖的指数基金，会是大势所趋。柠檬君虽然以选择主动型基金见长，但是这种趋势之下，也是感到深深的危机感，趋势不可违，必须重视指数基金的投资。

指数基金的三个优势就是：相对清晰的可预测性，指哪打哪，不会因为基金经理开小差南辕北辙；相对低廉的费用，管理费、托管费等运作费用、申购赎回费等交易费用都要比主动型低；标准化产品，降低学习成本，指数可以追踪一揽子股票，通过指数基金的投资可以让投资者快速进入广泛的市场跟一个广泛的行业，不需要深度学习挖掘个股。

投资者赚钱，卖基金的王道！

公募基金赚钱，投资者却不赚钱。背后的症结主要还是销售。不改变销售模式、不能给投资一个很好的赚钱体验，公募基金的权益类基金规模还会缩水。

传统的销售模式，销售人员的利益和投资者的利益是有比较大的冲突的，所以我们会看到会感受到一些令人不愉快的现象和体验。而想要打破传统的销售模式，指数基金任重道远。现在创新的销售模式：智能投顾、基金组合等都很依赖指数基金，指数基金的全面发展会给新型的销售模式带来很大的帮助。

无论是智能投顾还是基金组合，都强调资产配置的作用，都将主动权交给主理人，仰仗的是主理人的能力，而在能力有保障的前提下，构成组合的成分基金就一定要是有执行力的产品，指数基金相对主动型基金可预测性就凸显出优势；组合类产品收益相差不多，成本是决定投资回报唯一可控的因素，费率优势也极为重要。

当投资者真正赚到了钱，才会愿意留下来，从而才有了更多学习加深了解的可能，这与天弘基金将指数基金定位为对于余额宝的进阶服务的理念是不谋而合的，天弘基金通过余额宝获取了海量用户，指数基金完全可以满足用户各种各样的理财需求，在产品和需求间，是投顾是组合，将合适的产品卖给合适的客户，这是良性发展的前提。

天弘基金副总经理周晓明希望把天弘基金容易宝系列指数基金打造成散户权益投资的工具池，打造成机构资产配置的工具池，打造成所有的基金相关的行业，包括第三方销售等等机构提供客户服务，深化行业价值的工具池。

在工具和使用者之间的联系，是此前不断摸索寻求的，也正是未来要着力建立的。
先行者的艰难与收获
1975-1995，美国的指数基金从0到3%，发展极为缓慢，在初期的市场开拓中，投资者教育和资产配置的引导都需要大量的投入，而这种投入靠着指数基金低廉的费用是很难收回的，亏钱的买卖很难有人做，毕竟长期亏损是一个很大的压力。
很幸运天弘基金能够站出来承担起开拓市场的责任，容易宝系列指数基金的横空出世，将指数基金的费用水平拉低了一个档次，这对于投资者来说是一件非常好的事情，费率的竞争越激烈，就越能降低投资者的成本；而且容易宝系列指数基金包含17只产品，类型多种多样，给投资者提供了丰富的选择，投资者的需求也能更好地得到满足，在会议上，天弘基金也表示，下一步将引进海外的指数系列、开发策略指数、指数增强产品，进一步丰富投资者的选择，而公司的资产配置平台，也会把不同的产品组合更好的工具在底层资产和老百姓的风险收益特定目标之间搭建一些更好的桥梁。

虽然日子苦，收获也很多，容易宝系列指数基金近半年规模增长明显，发展势头良好，而在基金组合上，蛋卷斗牛二八轮动、天弘九核驱动行业也步入正轨，在指数化投资成为大势所趋的背景下，柠檬君相信容易宝系列指数基金会越来越壮大，现在积累的海量用户就是基金公司未来宝贵的财富，而海量用户的财富也会借助更好的工具，更好的投顾实现更好的增值。

原文转自：基金柠檬