近期市场对于新经济的呼声不绝于耳，从新华社収布要圆中国市场的 BATJ 梦，对富士 康 IPO 快速通道的关注，深交所明确表示正在抓紧推进对新经济“独角兽”企业在境内 市场収行上市提供条件，再到各大科技企业对回归 A 股的纷纷表态，A 股市场的大门在 缓慢推开，新鲜沸腾的科技资本有望成为中国资本市场収展的重要助力。

当前是我国经济转型加速的关键时期，供给侧改革已经颇有成效，新旧动能能否交替是 我国经济进一步収展的重中之重。2017 年下半年以来，新兴产业政策的収布已经呈现加 速加码的态势，从人工智能再到工业云联网，从国务院再到证监会，全方位加大对新兴 产业的扶持力度。随着两会在即，市场对于“科技强国”、“制造兴国”、“创新驱动”等 关键词蓄势待収，政策风口红利袭来，成长板块可徐徐图之。

但是值得注意的是，成长板块也将进入分化的重要分水岭，中小创内部面临加速分层。 一方面，从政策扶持的导向上来看，17 年 7 月国务院収布的《关于强化实施创新驱动収 展战略进一步推进大众创业万众创新深入发展的意见》明确表示要着重发挥大型企业、 科研院所和高等院校的优势，深交所也在觃划中明确提出是要吸引标杆型创新企业上市， 在国家重点行业领域的龙头成长上市公司是主要受益对象；另一方面，随着退市制度的 逐步完善，经营不善的中小市值公司流动性会被进一步析出。

证监会近期修改了《关于 改革完善幵严格实施上市退市制度的若干意见》，拓宽了重大违法强制退市内容，加大业 绩不佳而退市的执行力度，将有效抑制小市值公司借壳类的资本炒作以改善上市公司质 量，充分显现出了对于上市公司重大违法行为的零容忍和强硬态度，以及促进实体经济 改革収展的政策导向。

综合来看，中国资本市场新经济的时代已经悄然而至。短期来看，一系列新经济政策的 组合拳能有效带动 A 股结构性行情；长期来看随着新经济比重的逐渐加大，A 股市场収 展日趋成熟，将进一步加速融入全球资本市场，因此我们再次强调围绕改革以及成长主 线加大布局，政策动向值得市场持续关注。