近期市场反复震荡，主要原因是受到外部冲击的影响。对于当下市场，不用过度担忧。首先，随着后续外围逐步趋稳，对A股的冲击也将逐步减弱。并且，应对A股波动，已经有相应的政策来维护市场稳定。如果后续外围风险加剧，或许会有更多呵护市场的举措。
消费行业有“政策红包”，也有巨大的市场潜力，在这个基础上，我们始终专注于商业模式最优的大消费子行业，深入挖掘大消费行业子领域，寻找在实体层面具有较高ROE的消费子行业和各子板块中最优秀的企业，采取细分行业分散、个股集中的方式做大收益。我们会通过长期跟踪调研精选具有终端消费需求驱动属性个股，选择价值持续高速增长的企业，在估值显著低估的时候重仓持有。
目前来看，消费品的毛利率和费用率扩张仍处于正反馈中，是最明确的景气方向；此外，具有中国比较优势的其他加工制造业、包括部分科技领域的细分方向，同样将逐渐进入景气周期，是可投资的另一个结构性机会领域。