2019年开年，有类基金悄悄火了起来，不显山不露水，最高的收益快12%了。有市场人士更是高呼，它将成为下一个爆款基金。

对，老司基说的就是可转债基金。顾名思义，可转债基金就是专门投资可转债的基金。2019年以来，A股市场并未迅速摆脱低迷，然而可转债市场已显露企稳上行姿态。可转债的大涨，也带动转债基金的上行。目前可转债基金的回报能力在固收类产品中独树一帜，可谓是提前“入春”。

可转债有何神奇？

那么，什么是可转债呢？简单科普下，可转债全称为“可转换公司债券”，是可以转换成公司股票的债券，它具有债权和期权的双重属性。老司基让你简单理解一下，当股市大幅下跌时，可转债因为正股表现不好，转股预期减弱，它就显示出防守的一面，债券属性加强，并且下有保底；当股市大幅上涨时，可转债因为正股大涨，转股预期大幅增强，它就显示出进攻的一面，股票属性加强，等于额外赠送了你一个看涨的期权。

有市场人士这么形容可转债。它是在保底的保单下，附送一张通往牛市的火车票根。请注意，不是高铁，是普快，但终点一致。在熊市里，它是火种；在牛市中，它是火焰。可转债，是一个可以让投资者安心睡觉的投资工具。

保持股价在约定的转股价130%以上一段时间，是大概率事件，因为这样对上市公司最有利。换言之，长期持有可转债获得30%以上的收益，可能性极大。可转债不是一个暴利工具，但是却有可能给你带来安全的暴利。

可转债基金为何火？

老司基觉得，可转债在2018年大熊市中，跌得实在太便宜了。2019年否极泰来，债市依然走牛，股市也在向好，现在市场看涨情绪高涨。截至1月10日，今年以来，上证综指涨幅1.65%，已有明显反弹趋势。在权益行情推动下，可转债市场表现不俗，中证转债指数已连续5日上扬。

截至10日收盘，今年以来两市正常交易的可转债个券中仅有3只下跌。其中，特发转债在正股连续涨停的刺激下大涨32.20%。老司基曾经打新中过这个转债，大概在102元就卖了，现在想来有点可惜。如果拿到今天卖，能多赚30%。哎，感觉自己错过了30亿...

股债走牛，对可转债来说，可是左右逢源的。在这种情况下，估值处于低位、攻守兼备的可转债成为多家机构看好的资产品种。

可转债的吸引力还部分源于近两年市场的扩容。券商研究机构认为，2017年，在定增新规等政策催化下，转债市场快速扩容。目前转债存量达111只，规模接近2000亿元。险资、专户理财的转债仓位迅速提升。2017年以来，社保基金的转债持仓规模占其总债券持仓规模，由不到2%升至2018年底的4%左右；专户理财的转债持仓规模从0%升至2018年底的2.5%。

还有就是，基金公司也在密集发行这类基金。为抓住可转债难得的布局时机，去年年底不少基金公司推出可转债产品，另有多只可转债基金正在排队待批。还有的，干脆将数只机构定制的债基直接转为可转债基金，基金对可转债的重视程度可见一斑。

什么？你问要不要买？老司基觉着，如果你是一个有极度耐心的投资者，现在是可以买一点的。当下可转债的性价比相当高，下行风险可控，上涨空间巨大。但必须提醒一点的是，看好并不等于马上会涨。

老司基给你两个建议：一是有研究经验的小伙伴，可以直接通过场内账户，购买低于100元面值的、低溢价率的可转债，尤其是新上市折价的品种。二是没有经验的新手，通过可转债基金实现布局可转债市场或是更好的选择。

（来源：老司基一枚的财富号 2019-01-11 09:12） [点击查看原文]