当地时间10月28日，美联储主席鲍威尔在纽约经济俱乐部的演讲中介绍了美联储监测金融稳定的框架。谈及利率问题时，鲍威尔称当前利率仍然较低，略低于（just below）中性区间，这与10月初他关于利率“可能距离中性利率还有很长一段路（a long way）”的措辞截然不同。

美联储主席鲍威尔讲话偏鸽派，引起资本市场大变动，这对资本市场可能有哪些影响？

1、听鲍威尔这意思，美联储的加息周期目测是要进入尾声了。美联储明年加息次数可能要变少，预计1-2次。

2，和中国央行降息一样是个确认经济不妙的信号，美联储减缓加息进程可能预示着美国经济数据不好了。

3、未来美国经济下行的话，美债利率或会掉头向下。笔者在前几日《波动率升了，投资者要注意风险了》就已提过“如果明年美国经济下滑严重，明年美联储或会放缓加息的节奏。美国经济明年开始下行，那么美国利率债的机会或逐步可期。”...但是这个零界点还没到，投资者还要再等等。未来一段时间，美国的利率可能依旧是升易降难。

4、国内债券方面，现在市场的普遍预期是国内债券市场的牛市还是没有走完，投资者还是可以适当配置债券基金。对了，如果哪一天中国十年期国债收益率和美国国债倒挂了，投资者也不必过于的惊讶。因为中美两国所处的经济周期阶段是不一样的，美国现在的经济周期处于顶部位置，而中国的经济周期处于底部位置。

5、如果美联储明年加息次数减少，美国经济表现不佳，明年美元调整压力可能就大了，当然人民币汇率破7压力暂时又缓解不少。

6、美股调整压力暂时得到缓解，但是美股的下跌进程大概率没有结束。毕竟美联储的加息进程还没有结束，美国的流动性收紧才开始，美国互相矛盾的经济政策和贸易政策在人为制造经济周期顶点...

7、明年由于避险需求的存在，避险资产可能会受欢迎。明年，黄金可能是个不错的投资品种。但投资者可以再等一等，等更坏的美国经济数据的出台、美元的持续下跌...

8、国内权益市场方面，中短线投资者还是要警惕市场波动。中美贸易摩擦方面，双方都没有做出明显让步的迹象，未来一段时间中国外部压力依旧较大。这种问题不可能再一两天内解决的。对于长期投资者来说，对于国内的权益类资产，投资者应该珍惜每次2600之下的加仓机会。现在A股风险比较大，但风险补偿更大。