对于A股ETF去年井喷式的增长，先锋领航亚太区首席经济学家王黔博士认为主要有两个原因。

首先，随着A股市场逐步成熟，市场的阿尔法收益越来越难获取。在当前不确定因素较多的市场环境中，很多投资者转换了投资思路。主动管理型基金的管理费相对较高，再加上均值回归的影响，最终收益可能会跑输大市。与其如此，不如投资费用更加低廉的指数基金，以获取大市走好带来的回报。

其次，外资机构在投资A股时，首先会将整个市场放在其全盘资产配置中考量，而不是马上去筛选个股，而资产配置的最基本框架就是“核心-卫星”策略。也就是说，外资机构先通过配置指数将A股纳入全盘的资产配置，然后开始进一步研究市场，当觉得已做好准备，可以承担更多风险，便会在大盘之外采用卫星策略，进行一些主动投资。

虽然A股ETF市场尚在起步阶段，但它广阔的发展前景已引起了全球指数基金巨头的密切关注。去年12月，道富环球投资管理亚洲有限公司100%控股的外商独资公司——卓思投资管理(上海)有限公司成立。至此，继先锋领航、贝莱德之后，全球指数基金三巨头已全部在A股“落户”。

“长远来看，我认为A股的指数投资将成潮流。现在美国股市80%的交易量来自机构投资者，而A股市场可能70%的交易量来自中小投资者，波动率也相对较高。如果投资者开始接受ETF这种投资方式，保险公司、养老金等长线资金占比逐步提升，A股市场也将越来越成熟，朝着注重长期价值投资的良好方向发展。”王黔表示。