作为地方国企改革龙头，上海一直被寄予厚望。2016年上海将推动一批国有企业开放性、市场化重组，推进一批国企集团整体上市或核心资产上市，基本完成符合条件的国企集团公司制改革，探索建立市场化选聘和管理经理人的制度，推动国有资本向战略性新兴产业、现代服务业、先进制造业、基础设施、民生保障等领域集中。完善非公有制经济发展环境，鼓励民营企业依法进入更多领域，引入非国有资本参与国有企业改革，支持民营企业发展核心技术和自主品牌。

　　安信证券分析师徐彪认为，从上海国有企业GDP的贡献比率、上海国有企业的职工规模以及上海国有企业的行业分布中我们可以看出，上海各级国有企业肩负着经济发展和民生福祉的重担。但GDP贡献率接近50%的国有经济增速已经开始快速下滑，对于上海经济的持续健康发展将造成非常不利的影响，因此上海国有企业急需国企改革来改善国有资产的经营效率并激发国有资本的活力。同时，上海38%的国有资产证券化率，在国企改革的过程中仍然有较大的提升空间

　　作为地方国有经济最发达的地区与地方国企改革龙头，上海国企改革基础扎实，推进迅速。广发证券也表示，自2013年12月上海率先发布国企改革指导意见“上海国资国企改革20条”以来，已经有超过15家国有企业推进了国企改革，其中不乏借壳、重大资产重组、整体上市等重磅改革案例。2016年作为上海国企改革“新起点”，将有更多的国企改革案例落到实处，资本市场应该予以高度关注。

　　从投资机会角度考虑，国企上市平台的公司最值得关注。如何把握上海国企改革的投资机会？有分析师建议投资者从两个角度关注。首先是从资产证券化的角度，一个是从股权激励改善公司治理的角度。从资产证券化的角度，上海国资委旗下上市公司中有一些属于大集团、小公司的类型，因避免同业竞争和整合产业链业务的缘故，后续推进集团资产注入的概率较大。这样的公司有上海机场、中华企业、新华传媒、上海医药、新世界、上海九百等；其次是从改善公司经营和治理的角度，从国企分类监管的角度来讲，竞争性企业有望先行先试股权激励等有望改善公司经营的手段，而竞争性国企也是改善空间最大的。建议关注上海梅林、锦江股份、老凤祥、光明乳业等。

　　根据此前二级市场的股价表现和深改组最新通过的指导意见，市场对于以员工持股、股权激励、引入战略投资者等方式进行的混合所有制改革的预期可能已经降至冰点。建议以国资证券化为主线，从两大国资流动平台、集团单一上市公司、加快上海金融中心建设三条线索出发，把握上海国企改革的投资机会。重点推荐标的包括陆家嘴、申达股份、上海机场、隧道股份等。