图/摄图网
文/新沃固收 俞瓅、沈夏
上周(2019/5/13-2019/5/19)央行在公开市场上实现净回笼500亿元。本周有1560亿元MLF到期,超额续作2000亿元。此外,本周实施首次存款准备金率调整,释放长期资金约1000亿元。
5月17日R001加权平均利率为2.2%,较上周涨32 BP;R007加权平均利率为2.56%,较上周涨19BP;R014加权平均利率为2.73%,较上周涨21BP;R1M加权平均利率为3.18%,较上周涨15BP。
上周现券市场收益率涨跌互现。利率品种中收益率不同期限大多下跌。其中国债10年期品种下跌3.52BP,国开债10年期品种下跌6.44BP。信用品种中,短融收益率大多数上涨,且变动幅度较大,AAA级整体上涨9.23BP,AA+级整体上涨8.10BP。中票和企业债收益率均呈现下跌。5年期AAA级中票下跌8BP。企业债方面,3年期AA+级下跌13.41BP,其余变动幅度较小。上周信用债活跃度一般,主要集中在高评级短久期。
汇率方面,人民币兑美元中间价报6.88,与上周五相比下跌947BP。离岸人民币兑美元报6.94。美国十年期国债收益率达2.393%,美元指数报97.99,创5月3日以来新高。当前两方面因素致人民币汇率承压,一方面,外部环境恶化对市场心理预期造成较大冲击,另一方面,海外主要经济体中“美强欧弱”格局依旧,且近期有强化的迹象,美元指数表现强势,也对人民币汇率造成一定的压力。
数据方面,中国4月规模以上工业增加值同比增5.4%,受3月降税扰动因素部分消退的影响,增速较前月回落逾3个百分点。1-4月规模以上工业增加值同比增长6.2%。中国4月社会消费品零售总额同比增7.2%,预期8.7%,前值8.7%。中国1-4月固定资产投资同比增6.1%,增速比1-3月份回落0.2个百分点,基础设施投资增速与前三个月持平。4月经济数据整体不如预期,受春节后复工影响结束、增值税改革导致4月产能提前至3月释放、以及工作日同比减少等因素影响。
本周(2019/5/20-2019/5/26)我们预期资金面边际收紧。5月以来,短期经济存在减速压力,仍然偏弱,基本面对债市有利。加上货币政策依旧稳健,资金面宽松,贸易摩擦加剧,风险偏好仍低等利好,债市走势震荡偏强。新沃通宝货币市场基金策略上将择机配置有利品种,在维持流动性的前提下争取获取更高的收益。
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(来源:新沃基金的财富号 2019-05-20 10:38) [点击查看原文]