历来,A股“打新”能够让投资者获取可期收益,科创板自顶层设计提出,至目前各项细则陆续出台,各路资金更是厉兵秣马,只待令响。
打新差异
然而,此次科创板新股发行,与传统的主板新股发行有着显著差异,机构投资者占据了先天优势。首先,投资者参与门槛大幅提高,需资产达到50万元方可参与,如此一来,符合要求的个人投资者仅有300万人;其次,科创板发行制度设计上,机构投资者配售比例和定价具有明显优势,网下发行比例将在60-80%之间,且有不低于50%的网下发行股票数量将优先向公募基金、社保基金、养老金等进行倾斜;定价方面,前五个交易日无涨跌停限制,对投资者的定价和研究能力提出更高要求。
各项制度的叠加,科创板股票上市前定价或将偏理性,市场化的定价、不确定性的提升, “炒新”这一稳赚不赔的买卖风险陡然增加,借道公募基金参与科创板打新不失为普通投资者入局的一个好途径。
科创板各项制度设计,对参与者的投资经验、实力、风险承受和研究判断能力要求更高,科创板新股投资也将不同于主板新股投资,“打新”收获暴利的可能性变小,且不排除负收益的可能。
业内研究机构称,科创板的推出将为长期机构投资者开创新的投资渠道,有望吸引如理财资金、险资、外资等长线大资金入市,利好市场估值中枢的提振。高股息金融蓝筹股是良好的打新底仓配置品种。“多账户打新+大金融底仓”策略下,规模1亿元的A类有效询价产品打新收益率有望提升至4.59%-15.49%。
(来源:申万菱信基金的财富号 2019-04-17 19:56) [点击查看原文]