关注科创主题及高质量高业绩预期的龙头个股

市场表现回顾：

本周上证综指下跌0.43%，深证成指下跌0.34%，中小板指上涨0.2%，创业板指下跌0.02%。行业表现：表现相对居前的是食品饮料(6.33%)，休闲服务(2.71%)，农林牧渔(2.5%)；表现先对落后的是：综合(-5.66%)，传媒(-5.65%)，有色金属(-3.39%)。

本周事件回顾：

美国2018年四季度GDP终值年化季环比增速下修至2.2%，不及预期。在美债收益率倒挂背景下，美国经济基本面仍存在不确定性。欧元区、德国、法国和美国Markit制造业PMI数据均不佳，再度引发市场对全球经济失速的担忧。美债收益率集体重挫，3个月和10年期收益率曲线倒挂，这或许是经济衰退的前兆。

下周刘鹤副总理将访问华盛顿与美方举行第九轮中美经贸高级别磋商，目前双方团队正在全力以赴进行认真谈判，朝着落实两国元首重要共识的方向努力。中美贸易谈判持续推进，特朗普约束短期有所弱化，市场对于中美达成有效协议的预期由前期乐观态度回到相对中性位置。

市场观点：

本轮市场上涨，发生在宏观经济下行、流动性充裕、先进制造迎来资本开支扩张期的宏观环境和产业背景之下，整体而言主导因素在风险偏好和流动性，流动性层面的逻辑是经济下行趋势之下宽松的货币环境，风险偏好层面有短中长期三个层面，短期层面是科创板推出，中期层面是化解股权质押，长期层面是借助资本市场繁荣解决技术密集型产业的融资问题。

而中小创方向，受到“科创牛”预期的支撑，兑现相对收益的时间窗口可能延续到5月科创板正式落地之后。逆周期受益的房地产和一带一路、国企改革等价值类主题仍值得布局。同时科创板收益标的如果兑现回调将是绝佳布局机会，可以静待后续科创板优质标的递交申请材料形成催化。

配置思路上建议关注：

1、科创板快速推进利好相关参股公司、创投公司，以及投行业务实力较强的头部券商；

2、年报密集披露期，关注高质量高业绩预期的龙头个股。

（来源：财通基金的财富号 2019-03-29 18:52） [点击查看原文]