复盘一季度,一季度债市大致分为三个阶段:春节前债市由于“弱现实强预期”逻辑压制走弱;春节后两会前部分现实偏弱(如,房地产、通胀等),部分现实开始转强(如,消费等),现券震荡但期货走强;两会后2023年经济增长目标设定较低、叠加略超预期降准及海外银行体系风险事件,共同推动债市走强。
本报告期内,本集合计划秉持既定的投资思路,采用短久期策略,灵活参与波段交易,将防范信用和流动性风险放在产品运作的首位,力争在保证安全性和流动性的前提下增厚整体收益,报告期内本投资组合策略运行良好。
展望二季度,预计流动性合理充裕,资金面在政策利率附近波动;国内经济基本面延续平稳修复且在去年经济低基数下,二季度经济同比增速预计达到全年较高水平,短端债券配置价值相对突出。