2021年第一季度上证指数下跌10.65%,创业板指数下跌19.96%,沪深300下跌14.53%,上证50下跌11.47%,中证内地消费主题指数下跌19.35%。行业层面,煤炭、地产、银行表现相对较好,电子、军工、电力设备、食品饮料、家电回调幅度靠前。一季度一些突发事件超出年初预期,俄乌局势变化是影响全球经济的重要变量,全球通胀预期提升,映射到A股则体现为煤炭、石油等能源品有一定涨幅或相对抗跌。第二个超年初预期的事件是一季度国内疫情在部分一线城市爆发,全国多地受影响。美国加息预期快速升温,国内地产销售与投资持续走弱,部分地产公司债务违约,整体上一季度国内国外环境变化对股市有一定影响。消费方面,申万食品饮料行业一季度下跌20.36%,创2016年以来最大单季度跌幅,申万家用电器行业一季度下跌20.49%。一季度,本产品配置上以食品饮料、家电等传统消费为主,以科技、服务、制造业等新兴消费及上下游为辅。