$摩根太平洋科技基金$$摩根太平洋科技人民币[968062]$ 我看好亚洲股市的理由是：未来三到五年，半导体需求和整个科技生态系统的长期前景仍然是强劲的，而亚洲的半导体和硬件厂商处于半导体供应链的核心位置。随着全球人工智能的改进以及扩展，带来了对更先进芯片的长期需求增长，亚洲股市有望长期从中受益。另一方面，自2022年以来，标普和全球股指市盈率进入上升阶段，而同期亚洲除日本股指仍徘徊在低位，且与全球平均水平有较大差距，这意味着亚洲市场估值仍处较低水平。因为人工智能主要受益的市场仍在美股，因此资金相对更青睐美股市场；另外，由于经济处于复苏阶段，市场对于亚洲的复苏前景仍然存有疑虑，因此投资热情相对较弱。这两个原因共同构成了，2022年之后市盈率增长主要集中于美股市场。这种逐渐分化的市盈率走势，预计在未来会得到修复，也就是说，亚洲除日本市场的市盈率与标普500的市盈率缺口将收窄至历史平均水平。从亚洲除日本市场的市盈率历史绝对水平来看，当前的估值水平也处于历史低位，有回升的动能。综合来看，未来亚洲市场估值仍有较大增长空间。@摩根资产管理