#基金测评##坚守A股还是转战海外？##宝藏基测评#最近几年国内市场获取收益变难了，同时要承担的波动还变大了。当然这是诸多复杂原因综合作用的结果，比如国内经济复苏缓慢、美联储政策转向、地缘政治因素等等。但如果我们将视角从国内转移到全球大类资产上，还是有很多表现不错的商品和海外资产，比如美股、日股、美债、黄金等等。
“全球资产配置之父”加里布林森曾说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”资产配置在投资中的重要性不言而喻。而资产配置的要义是找到不同收益来源越多越好。具体到实际操作上，多元资产配置强调的是跨资产、跨策略和跨国别，通过资产间的弱相关或负相关，对冲组合内风险，同时获取较好的收益。
布局全球股票资产的方式有很多，比方说通过持有“国内基金+QDII基金（投资H股或美股）基金组合的方式，但是场内的海外基金都被买成高溢价了，现在太多QDII基金都限额了，下半年全市场估计只剩11亿美元的额度，形势越来越艰难了。想必此刻大家很想知道，到底还有哪些方法可以投资海外产品呢？
其实在支付宝、天天基金等渠道上，还有一种叫做【香港互认基金】的产品可以购买，这是一种相对来说比较小众且没有限额的海外投资产品，这种基金除了配置A股、港股、美股，还会配置日本和台湾股市。本文和大家分享一下摩根太平洋科技基金（人民币累计：968062；人民币对冲累计：968061）的深度测评，从数据分析的角度出发对调研内容辅以定量角度的分析，力求分析和观点中性客观，希望对大家投资有所帮助！
1、基金公司
摩根基金管理(中国)有限公司成立于2004年5月，总部位于上海，注册资本2.5亿元人民币。其中上海国际信托出资占比51%，摩根大通旗下摩根资产管理出资占比49%。摩根资产管理隶属于摩根大通集团旗下，是全球最大的资产管理公司之一。
截至2024年2季度，摩根（中国）基金管理总规模为1454.13亿元，排名45/200处于中游位置。旗下基金98只，基金经理33名。旗下主动、指数、量化、QDII产品线完备，凭借摩根大通超过两百年的历史传承，多元化的核心与另类策略，以及坐镇世界各主要市场的投资专才，整体投研实力十分雄厚。
2、基金经理
本基金目前有2位基金经理同时管理，其中，Oliver Cox为摩根的执行董事，全球新兴市场及亚太股票团队投资经理，驻于香港。在2007年加入摩根资产管理前，他在日本麦格理证券任职股票分析师3年。在此之前，他在三菱电机任职。他获得曼彻斯特大学心理学（荣誉）的学士学位。
另一位郭为熹女士也是董事总经理，全球新兴市场及亚太股票团队投资经理，驻点于香港。她于2002年加入摩根资产管理香港债券团队并担任分析师，之后于2005年担任现职至今。在加入摩根资产管理前，她在普华永道(PWC) 伦敦任职3年并获得特许会计师资格，随后转驻点香港1年，担任银行与资本市场部门的高级审计师。她获得剑桥大学唐宁学院自然科学（荣誉）的学士学位。
两位基金经理共享摩根的全球投研体系，为投资决策保驾护航，摩根资产管理隶属于摩根大通集团旗下，是全球最大的资产管理公司之一。凭借超过两百年的历史传承，多元化的核心与另类策略，以及坐镇世界各主要市场的投资专才，摩根的投资经验和视野堪称罕有其匹。截至2024年8月15日，摩根太平洋科技基金（人民币累计：968062；人民币对冲累计：968061）成立以来回报为18.30%，近1年投资收益10.15%，自成立以来表现明显优于恒生指数和沪深300指数。
3、基本信息
A：基金历史：摩根太平洋科技基金（人民币累计：968062；人民币对冲累计：968061），成立于2020年2月24日，该基金注册地区是香港，是一个成立时间较短的基金。
B：投资目标：本基金的投资政策为通过一个主要(即将其总资产净值至少70%)投资于太平洋地区(包括日本)科技公司(包括但不限于科技、媒体及电讯有关的公司)证券的投资组合,为投资者提供长远资本增值。
C、投资策略：本基金可投资的公司市值不受任何限制。 本基金亦可出于投资目的而投资于衍生工具,例如远期合约、期权、认股权证及期货。
这里给大家科普一下：香港互认基金，简单来说就是香港成立的基金可以向国内销售。它和QDII基金有什么区别呢？简单来说，首先是两者的管理主体不一样，QD的管理人是国内公募基金公司，香港互认基金的管理人是香港资管公司，其中外资占大部分，比如东方汇理、摩根亚洲、施罗德等。
其次，最大的不同之处，也就是香港互认基金最大的优势，不像QDII那样受外汇额度的限制。互认基金类似于港股通这样的通道，让我们可以直接在代销渠道购买香港的基金。不过虽然没有外汇限额，但有另一层限制那就是客地销售比例不能超过50%，也就是该基金在内地的销售规模占比不能超过50%。
过去不少香港互认基金因为内地销售规模达到上限而暂停申购。不过好消息是今年6月，政策计划修改内地销售的规模限制，由原来的50%增至80%，我们还有机会可以上车。目前香港互认基金一共有40只左右，大家可以在「资本市场电子化信息披露平台」中查看产品列表。
4、基金持仓
摩根太平洋科技基金（人民币累计：968062；人民币对冲累计：968061）是一只香港互认基金，其母基金美元类别早在1997年08月就已经成立，距今已经有23年历史，投资类型为普通股票型基金，目前最新基金规模达到7.51亿美元。
基金的投资理念是聚焦亚洲五大科技投资主题一互联网、游戏电竞、制造业龙头、智能手机零件、工业自动化。同时基金管理秉持高成长、高质量的选股原则，聚焦产业龙头，提早布局长期赢家市场内，少数拥有长期过往业绩的，纯粹投资于亚太地区科技类股票的基金。
数据来源：摩根太平洋科技基金6月月报
行业分布方面，基金集中在高新技术产业，资讯科技类为第一大持仓行业，占比高达73.6%，腾讯为通讯服务紧随其后，拼多多等平台科技类公司归属为非必要消费，位列第三。而地区配置方面，超过半数的股票集中在大中华地区（中国内地、香港、台湾），同时涵盖日本、韩国、新加坡、澳大利亚、印度等亚太市场。
前十大重仓持股中，中国台湾地区的台积电和联发科，台积电是基金的第一大持仓，此外包括亚太地区的核心资产，如韩国的三星、SK海力士，日本的任天堂（电子游戏）、DISCO（半导体）同时也持有腾讯、拼多多这样的中概股巨头，可以说是覆盖了亚太地区的核心力量。
最后海外市场已经涨了那么多，后续是否还有空间，现在还能不能投资？A股惯性思维是大涨出风险，这个定律可能不太适用于海外市场。复盘海外市场尤其是美股的历史，很多优质公司，特别是科技股龙头越涨越强，就算中间有回调，也能收回来突破前高。
而且从流动性角度看，美联储即将开始降息，对全球风险资产实质利好。从科技周期角度看，AI引领的新一轮科技周期刚刚开始，半导体产业需求进一步提升，接下来更多人工智能供应链有望进入实质盈利成长阶段，搭配全球消费性电子需求转强，有助亚洲科技企业盈利表现与股市长期向上。
总的来讲，摩根太平洋科技基金（人民币累计：968062；人民币对冲累计：968061）是一只香港互认基金，相对于沪深300指数和恒生指数，有一定的超额收益，业绩在同类基金中算是比较不错的。Oliver Cox和郭为熹两位基金经理拥有丰富的基金管理和投研经验，共享摩根的全球投研体系，投资经验和视野堪称罕有其匹，过往长期管理的多只基金都有着不错的业绩表现，我已经提前上车投资了，目前收益还不错的，感兴趣的同学可以长期保持关注择机布局。
