$摩根太平洋科技基金$看好亚洲股市，尤其是日本股市的未来走势。

一、日本企业盈利持续改善，是推动上涨的核心利好。日经225指数2024年预测EPS为1736.19日元。过去10年，企业利润率得益于日本企业在提高生产效率和成本控制方面的努力。通过结构调整，剥离非核心业务，专注于高附加值产品和市场，通过技术创新和业务模式创新提高竞争力。同时吸引高端制造落地。

二、海内外资金持续流入，推高日股估值。自2023年初至2024年2月合计净流入550亿美元。截止2023年底，日经225指数市盈率为27.54倍。在亚洲股市中处于高位但从市净率出发仍处于低位。

三、制度改进层面看看。

日交叉持股比例过高和分红回购不足，是过去几年日本股市被诟病的两个重要方面。主要是上世纪80年代防止恶意收购，维护企业间长期合作关系等。这类战略投资者主要关注财务表现的个人，退休基金，指数基金等。交叉持股的弊端导致对管理层监督力度减弱，影响公司治理结构。2023年日本公司大幅解除交叉持股，趋势向好。

四、加大分红回购力度，重视提高股东回报。致力于提升日股资本回报，提高长期吸引力的重大变革。2023年日本东证指数(TOPIX)约有一半的公司股价净值比PBR低于1。这一政策推动企业提高股东回报，包括增加派息和股票回购。

正是这些因素支持日本股市持续向好，同样，大A也开始重视分红力度，希望有一天也能迎头赶上吧！