$摩根亚洲股息人民币对冲[968044]$ 今年海外市场投资热情高涨，以标普500、纳斯达克100指数为代表的美股一度成为投资追逐的热点。美股当下虽然繁荣，但考虑到下半年美股仍存在一定的不确定性，亚洲市场的投资性价比已经越来越清晰。
由于地缘政治、监管等因素导致公司盈利受压，亚洲股市在过去10年跑输大部分已发展市场。因此，按市帐率及市盈率衡量，亚洲股票的估值现在极为吸引。借鉴日本的成功经验，亚洲各国政府正推出企业改革计划，有望提高股息及股份回购，增加股本回报率并提升股价，同时减低波幅。
亚洲金融市场一直是投资者参与亚洲财富增长的门户。平均而言，过去30年，每投资1美元于亚洲股票可带来超过5美元的总回报。
亚洲不仅非常适合收益策略，更能扩展对收益投资的理解。过去数十年，亚洲公司的现金储蓄日益充裕，此现象涵盖大部分行业及市场。在中国互联网公司的推动下，亚洲亦是近期唯一出现股份回购的地区。
过去14年，越南股市录得最高的复合平均增长率。瀚亚越南行政总裁兼投资主管Ngo The Trieu指出，鉴于越南成为中国以外的另一个制造业枢纽，其经济前景变得更加光明。越南亦在过去数年推出多项改革，例如提高透明度及缩短交易时间，使外国投资者更加容易进入市场。
由于全球经济增长持续放缓，股息投资可被视为防御性投资，具有更高的收益确定性。经过多年高速扩张和发展，亚太企业的资产负债表上囤积了不少现金。亚太企业的资产负债表较为稳健，这不仅有助于抵御经济状况恶化的风险，也为股息提供了支撑。
尽管他们会将部分现金投入于资本扩张和研发，但仍有很大部分是用于派息予投资者，使亚太公司的股息率处于较高水平。尽管市场的短期情绪总是变幻莫测，投资者的预期也会经历反复，但当前的亚股包括A股的确已经处于向下空间不大的底部区域。跟历史上的任何一个底部一样，众望所归的反转行情可能仅需要一点小火花“引燃”，就有望随时启动。在体感最寒冷的黎明破晓前，不妨多一些耐心。@摩根资产管理