近日，最新美联储利率决议出炉，联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%-5.00%。在此背景下，全球各类资产迎来显著波动，对于追求稳定收益的投资者来说，当前更应该关注哪类资产？
作为固收投资品种之一，亚洲美元债或是当前投资布局的“香饽饽”。
为何“独宠”亚洲美元债？
亚洲美元债不仅可满足投资者海外资产配置的需求，还可以通过其多元性助力投资者分散投资，降低投资单一市场带来的风险，从而提升投资体验。
速来围观亚洲美元债的三大魅力——
1、投资布局多样，助力分散风险
亚洲美元债市场多样化程度良好，横跨不同地区和行业，涉及不同期限和信用等级。以摩根亚洲信贷指数(JACI)来看，亚洲美元债市场主要分布在16个地区如韩国、印尼、印度等。行业布局上，集中于金融、科技等领域，行业相关性较低，有助于缓冲市场波动，增强整体稳定性。
亚洲美元信贷行业分布情况
（数据来源：摩根亚洲信贷指数(JACI) ，截至2024年3月31日，过往表现不代表未来。）
2、相对国内债券，收益率或较高
亚洲美元债和同一发行主体境内债券的基本面环境相同，但由于前者在海外发行，定价和估值除了受基本面影响，还受利率、汇率、美元流动性等各方面扰动，因此亚洲美元债波动性较大，但同时收益率也更高。
近十八年来，亚洲美元债指数整体表现强劲，其中13个年度录得正收益，更有10个年度实现超过5%的收益率，过往业绩可谓亮眼。
近18年亚洲美元债涨跌幅情况
（数据来源：Wind，Markit iBoxx亚洲美元债券总体指数，截至2023年末，指数过往表现不代表未来。）
3、需求显著上升，提供价格支撑
因为在岸与离岸融资成本差异持续，美元债供应受限。同时，随着亚洲债市基本面强劲获市场验证，全球投资者对亚债兴趣正在显著回升。当前供应有限、需求上涨的格局有望为亚洲债券价格提供支撑。
总的来说，基于多元特性、分散风险、较好业绩表现等多方面优势，亚洲美元债具备较高配置价值。
普通投资者如何布局亚洲美元债？
不妨借道相关基金产品，例如——东亚联丰亚洲债券及货币基金BEA Union Investment Asian Bond and Currency Fund（ABC）。但值得一提的是，由于投资债券信用评级分布、久期策略以及份额的不同，市场亚洲美元债券基金的收益率和波动率也有一定差异，想选出适合自己的基金，还需关注以下几点：
债券信用评级
国际上通常将标准普尔评级BBB级以下（不含BBB级）债券称为高收益率债券，BBB级及以上称为投资级别债券。在选择亚洲美元债基金时，投资者可结合平均信用评级来判断是否适合自己。
“ABC”采用灵活投资于亚洲债券的策略，应随市况调整组合内高收益债券和投资级别债券的比例，以寻求定期利息收入、资本增值及货币升值。截至2024年8月30日，该基金整体投资组合平均信贷评级为BB-，到期收益率为8.8%，有望持续为投资者带来吸引收益。（资料来源：东亚联丰，截至2024年8月末。）
久期
作为判断产品风险水平的关键指标，基金久期反映债券价格对市场利率变动的敏感度，一般久期长则利率风险高，基金经理会结合市场情况灵活调整久期。当预期下行风险较大时，适当缩短久期，有助于降低波动风险；若看好未来上行空间，则可能延长久期以期增厚收益。
截至2024年8月30日，“ABC”整体投资组合久期为2.8年，在市场互认债基中处于较低水平，可见该基金在力争收益的同时，也注重降低组合潜在风险。（资料来源：东亚联丰，截至2024年8月末。）
需求
亚洲美元债基金份额丰富，当投资者无特别币种需求时，可以考虑人民币份额；担心汇率波动时，可选择对冲份额；有再投资需求时，可考虑累积份额等。
凭借良好的管理运作，截至2024年8月30日，“ABC”A类人民币对冲（累积）基金近一年累积回报为13.8%，且荣获晨星五星评级。（资料来源：东亚联丰，截至2024年8月末。）
风险提示：
东亚联丰亚洲债券及货币基金（ABC）：A人民币对冲(累积)类别单位于2018年3月28日成立。截至2023年12月29日，基金历年回报为2023: -6.6%，2022：-7.3%，2021：-6.4%，2020：+0.8%，2019：+9.7%。
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