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发表于 2024-08-19 16:11:07 天天基金网页版 发布于 北京
全球降息潮下,这类基金受关注!

      自2024年初以来,全球投资者一直热议的话题之一就是:美联储究竟何时会按下降息按钮?从国际环境来看,日前美联储主席鲍威尔的最新一次发言,令市场对9月美联储降息预期迅速飙升。如果降息真的来临,对全球投资会产生哪些影响,尤其是今年以来表现不俗的亚洲美元债基金产品?

 

      回看年内全球重要资产表现,纳斯达克指数、日经225指数、亚洲美元高收益债券指数等涨幅靠前,均涨超10%

年内全球重要资产涨幅情况

(数据来源:Wind,截至时间2024年7月23日,过往表现不代表未来。)


      降息来临,亚洲美元债或迎布局良机

      在债券世界里,存在几位重量级选手:美债,美国财政部代表联邦政府发行国债,政府债券,为无风险利率标杆;美元债,其他国家以美元而非本币发行计价债券,政府、银行、企业均可发行。以此类推,亚洲美元债,即亚洲国家(地区)政府、银行或非银企业发行债券,以美元标价。

 

      其中,亚洲美元债和美债之间存在一定的紧密联系,主要体现在收益来源方面:

      1、票息收益

      指债券发行时约定的票面利率。一般来说亚洲美元债以美债为锚,即其收益率和10年期美债收益率走势方向较为同步,当前美国10年国债收益率水平处于高位,远超国内10年国债收益率,因此票息收益较丰厚。也就是说现在布局亚洲美元债基金产品,或可锁定高票息。


美国10年国债收益率走势情况

(数据来源:Wind,截至时间2024年7月23日,过往表现不代表未来。)


      2、资本利得

      即买卖债券的价差收益。债券价格通常和利率呈负相关,美联储降息趋势较为确定背景下,当前买入以美债为锚的高利率亚洲美元债,或可获得相对较高票息收益,届时利率下降,债券价格上升,又可能赚到可观的 “低买高卖”价差收益。

 

      随着加拿大央行和欧洲央行先后降息的举措,全球降息大幕已经正式开启,叠加鲍威尔最新表态,市场普遍预期,美联储降息应该只是时间问题。在此背景下,亚洲美元债基金产品或已迎来投资者布局良机。

 

      3、亚洲债券市场吸引力凸显

      而除了美国降息预期对亚洲美元债有正面影响,较低的通胀水平通常对债市也较为有利,因为这意味着债券利率风险降低、债券实际收益率相对较高等。据IMF预测,2024年亚洲经济体的预期通胀较西方经济体普遍更低,在全球货币政策有望趋向宽松背景下,通胀较受控的亚洲债券市场或更具吸引力。


亚洲经济体预期CPI同比情况

(数据来源:WindIMF,截至2024417日。)


      再加上相较于成熟市场,亚洲经济增长更具潜力,亚洲债券表现更值得期待。具体来看,亚洲地区实际GDP普遍优于欧美,尤其是印度、中国等新兴市场地区,经济增长潜力较佳。同时,亚洲经济前景持续展现出积极的增长态势,企业基本面仍然稳定,将有助增强企业现金流,提高信用水平,进而增强投资者信心。

(数据来源:国际货币基金组织,世界经济展望,截至20247月。以往表现不代表将来表现。)

 

      优质亚洲美元债有望增加,普通投资者如何布局?

      全球降息潮下,亚洲美元债值得投资者关注。但随着美联储降息脚步渐进,企业发行亚洲美元债的意愿也在增强,市场上优质亚洲美元债券选择增多。一方面虽为投资者提供了丰富投资机会,但另一方面也增加了筛选和投资难度。

 

      普通投资者不妨借道亚洲美元债基金,在专业团队帮助下把握投资机会。东亚联丰亚洲债券及货币基金(ABC——成立时间已超15年,多元分散投资亚洲市场,通过灵活配置高收益债券和投资级别债券来寻求阿尔法,力争助力投资者获取亮眼回报。

 

      投资分散多元,全面把握机遇

      “ABC”多元分散投资亚洲不同市场及行业债券,已布局超过100只亚洲企业债券,投资组合平均信贷评级为BB,致力于全面把握亚洲债市投资机遇。市场方面,该基金青睐印度、中国等;印度高收益债券机遇分布不同板块,包括再生能源等。


ABC”资产配置(地域分布)

(数据来源:东亚联丰,截至2024628日。)


      灵活调整债券比重,争取更好的表现

      该基金采用灵活配置策略投资于亚洲债券,因应市况调整组合内高收益债券和投资级别债券的比例,以寻求定期利息收入、资本增值及货币升值。其中,基金积极争取高收益债券增长潜力,数据显示,该基金整体投资组合的到期收益率为10.1%(资料来源:东亚联丰,截至20246月末。)

 

      实力专业团队护航,基金历史业绩表现亮眼

      东亚联丰投资团队管理专业且实力强劲,截至2024628日,“ABCA人民币对冲(累积)基金年初至今回报约8.2%。历史优秀的业绩表现,也得到了众多肯定,该基金被晨星总体评价为五星评级,2012年以来共获得44项业界基金大奖。(颁发奖项给本基金的机构包括亚洲资产管理、AsianInvestor、指标、Fund Selector AsiaFundsupermart.com及理柏。)

 

      风险提示:

      东亚联丰亚洲债券及货币基金(ABC):A人民币对冲(累积)类别单位于2018328日成立。截至20231229日,基金历年回报为2023: -6.6%2022-7.3%2021-6.4%2020+0.8%2019+9.7%

      本文及其所载的任何信息、材料或内容仅供参考之。本基金为香港互认基金,依照香港法律设立,其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定,请详阅基金法律文件并关注其特有风险。

      本文及其所载的任何信息、材料或内容并未考虑阅览者或投资者的特定投资标、财务状况和需求,不应被视为对阅览者或特定投资者关于特定证券、基具的建议或策略。投资存在风险,基单位价值及其有关收益可升亦可跌,本也可能会遭受损失,阅览者及投资者应保持的独判断。任何证券、基具的过往业绩表现或任何预报与预测并未来或潜在业绩的指引。投资者在做出投资决策前应认真阅读基合同等信息披露,了解基的风险收益特征,并根据自身的投资的及财务状况等判断基是否和投资者的风险承受能相适应,行承担投资风险。本所载的观点及内容可能随时更改,恕不另通知。

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