公告日期：2024-04-30

年度报告(经审计)
截至 2023 年 12 月 31 日止的年度
东亚联丰投资系列
东亚联丰亚洲债券及货币基金
东亚联丰亚太区多元收益基金
东亚联丰亚洲策略债券基金
注意: 此年度报告(经审计)的摘要版本只适用于在此列示的子基金。
东亚联丰投资系列
截至 2023 年 12 月 31 日止年度
管理及行政
受托人兼基金登记机构
东亚银行(信托) 有限公司
香港九龙观塘道 418 号
创纪之城五期
东亚银行中心 32 楼
基金管理人
东亚联丰投资管理有限公司
香港德辅道中 10 号
东亚银行大厦 5 楼
审计师
毕马威会计师事务所
香港中环遮打道 10 号
太子大厦 8 楼
法律顾问
的近律师行
香港中环遮打道 18 号
历山大厦 5 楼
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截至 2023 年 12 月 31 日止年度
目录 页数

市场评论
1 - 2

受托人报告
3

投资报告
4 - 28

业绩表现报告
29 - 36

由金融衍生工具导致的风险敞口数据
37 - 38

独立审计师报告
39 - 42

全面收益表
43 - 44

资产负债表
45 - 48

基金份额持有人应占资产净值变动表
49 - 53

现金流量表
54 - 55

财务报表附注
56 - 125

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1
市场评论
亚太地区(日本除外)股票
MSCI 亚太(日本除外)指数全年上涨7.36%。
随着全球经济成长预期下调,香港和中国内地市场持续回调。 在中国内地,由于房地产业持续
疲软,投资人仍对经济前景感到担忧。 8 月份,当局降低了首付和政策性贷款利率,同时承诺
加大货币支持和资本市场流动性,为市场提供了暂时的动力。 然而,由于缺乏有效的政策支
持,MSCI 中国指数年终下跌超过 11%。
印度 Nifty50 指数 2023 年录得 17%的增幅。印度结构性成长依然强劲,第三季经济成长超出
市场预期,较去年同期成长 7.6%。印度预计将增加国家基础设施支出,进一步推动经济成
长。
印度尼西亚前景维持稳定,第三季经济成长达 4.9%。 尽管由于大宗商品价格下跌和出口放缓
而出现经济放缓的迹象,但该国仍表现出良好的成长势头。 市场预计印度尼西亚大选前政府将
增加福利预算和额外支出,这将有利于当地经济并提振投资情绪。
由于全球需求疲软和产业链去库存,台湾出口放缓。 此外,企业投资谨慎,导致全年经济成长
仅 1.4%,为 14 年来最低。 韩国和新加坡等其他主要国家的经济也明显放缓,成长率分别为
1.4%和 1.2%。
亚洲债券市场
美国债券孳息率上升和美元走强对亚洲债券价格构成挑战。 不过,有些产业仍存在机会,例如
澳门的博彩业、中国的 TMT(科技、媒体和电信)、印度尼西亚的半主权债券和房地产、印度
的再生能源以及韩国的金融。
亚洲央行并未采取统一行动应对升息,部分央行效法联准会支持汇率的做法。 在中国,主要
政策利率被下调以刺激经济并帮助负债累累的行业。 然而,由于房地产开发商的债务问题和消
费需求疲软阻碍了经济复苏进程,反弹力度并不如预期。
整体而言,与西方经济体相比,亚洲的通膨水平仍然较低。 随着通膨放缓,一些央行暂停了紧
缩周期,并逐渐转向宽松的货币政策。 这一转变为他们提供了透过降息推动成长的灵活性。
亚洲大部分地区的货币政策环境优于 2023 年初,为本币债券创造了有利的背景。 然而,不确
定性仍然存在。
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市场评论 (续)
货币市场
联准会的货币紧缩政策持续支撑美元。 美国与其他国家之间不断扩大的利差导致全球货币疲
软。
由于日本央行和中国人民银行在联准会升息的情况下维持宽松的货币政策,日圆和人民币兑美
元贬值。 然而,随着美国暂停升息以及预计 2024 年降息,美元强势开始减弱。 在美元走弱的
推动下,离岸人民币出现反弹。 离岸人民币交易将受到经济数据、市场预期以及刺激政策的影
响。 在通膨压力不存、货币政策宽松的情况下,离岸人民币利率预计将维持低位区间波动,呈
现小幅下行趋势。
港元银行同业拆息接近年底稳定,港元汇率及货币预计将窄幅波动。 香港金融管理局的总结余
维持在 450 亿港元的低水平。 美元与港币之间的利差将持续存在,直至美国开始降息。
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3
受托人报告
致东亚……
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