公告日期：2024-10-28

重要資料
行健宏揚中國基金以根據香港法例設立的單位信託形式組成。本基金主要投資於與中國相關的上市股票。
本基金投資集中於中國內地及香港,可能導致其波動性高於包含廣泛的全球投資的組合。
投資於例如中國等新興市場,比投資於較發達的市場涉及較大的虧損風險,原因(其中包括)為新興市場的政治、稅務、經濟、外匯、流動
性及監管風險較大。
本基金可使用衍生工具及連接產品,該等工具可能包額外風險(例如交易對手、市場及流動性風險)。
就貨幣型對沖份額類別,貨幣對沖可能不是一個精確的對沖且無法保證對沖操作能有效達到理想結果。
人民幣並非可自由兌換的貨幣,因其受制於中國政府施行的外匯管制政策及匯回限制。該等政府政策及限制可能出現變動,無法保證人民幣
兌美元或任何其他外幣的匯率不會在日後大幅波動。
本基金可能投資於其他直接投資於A股市場的基金(包括交易所買賣基金),投資於這些基礎基金可能涉及額外成本。此外,這也可能涉及
額外的風險(例如投資目標風險,利益衝突風險等)。本基金亦涉及表現費風險, 可能對本基金的價值造成不利影響。
本基金通過與股票市場交易互聯互通機製作出的投資可能涉及額外的風險(例如額度限制風險,運作風險,暫停風險,監管風險,稅務風險
等)。投資於若干中國內地證券可能須承受中國內地稅務風險。
內地投資者通過基金互認買賣本基金份額取得的轉讓差價所得,個人投資者自2019年12月5日起至2022年12月31日止,暫免徵收個人所得
稅。企業投資者依法徵收企業所得稅。內地投資者通過基金互認從本基金分分配取得的收益,個人投資者由本基金的內地代理人按照20%
的稅率代扣代繳個人所得稅。內地企業投資者通過基金互認從本基金分配取得的收益,計入其收入總額,依法徵收企業所得稅。若與香港互
認基金相關的內地或香港稅收政策及其他稅收法規發生變更,可能導致內地投資者的納稅義務高於或低於其現行納稅義務,請投資者及時關
注。
閣下有機會損失部分或全部的投資。閣下不應單靠此宣傳資料而作出投資決定,投資前請參閱基金說明書,了解基金詳情和風險因素。
基金经理評介
9月,中國股市大漲,恆生指數漲+18%,滬深300指數漲+22%1。成長股領漲,科技股佔主導的恆生
科技指數和創業板指數分別大漲+33%和+39%1。
股市大漲是由中國政府的政策明顯轉向引起的,我們相信這個轉向並不是突然的決定。過去很長時
間,政府都在醞釀加大經濟刺激。我們相信這一次轉向的關鍵催化劑是地方政府沉重的債務負擔。一
直以來,地方財政都依賴賣地收入,但是隨著地產行業的調整,地方政府的收入逐漸減少。無獨有
偶,2020年到2022年,防疫開支增加進一步加劇了地方的財政壓力。中央政府去年試圖用發行特別
地方政府債的方式緩解地方政府的壓力。但是發債規模未足以扭轉局勢。9月初,中央決策層似乎開
始考慮更多其他政策的可能性。此外,美聯儲9月初降息也為中國提供了進一步寬鬆的機會和空間。
在這一輪政策轉向中,重點政策包括5000億元人民幣的互換便利,支持金融公司獲得流動性,還有3000億元人民幣的股票回購增持專項再貸款,支持
那些認為自己股價被低估的上市公司回購股票。雖然很多分析師認為刺激的力度或不夠挽救經濟,但我們相信決策層態度的轉變比具體政策更加重要。
只要中央表明了支持再通脹和經濟增長的決心,就算當前的政策力度不夠,後續預計會有增量政策加碼。
從基本面來看,中國公司的盈利依然在下滑。如果政府的刺激政策能夠有效解決通貨緊縮和供應過剩的問題,企業盈利有機會於明年初反彈。因此,再
通脹措施出台的時間點和力度都非常重要。
9月上漲之後,恆生指數的12個月動態市盈率已經超過了5年平均值1。相信市場進一步上行的空間取決於政策跟進的情況和實際的經濟數據,尤其是通
脹數據、PMI、信貸需求等前瞻性指標。
1資料來源: 彭博,截至2024年9月30日
每月基金報告 2024年9月 www.zealasset.com
基金摘要
投資经理
投資總監
基金資產淨值
管理費
表現費
信托人
行健資產管理有限公司
蔡雅頌
1,473.87 百万港元
每年1.75%
15%(高水位)
中银国际英国保誠信托有限公司
人民幣(對冲)份額
每份額資產淨值 0.9396 人民幣
成立日期 30-05-2014
ISIN編号 HK0000199692
仅供中国内地公众查阅
本产品由天弘基金管理有限公司代理,并且由行健资产管理有限公司管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
中国内地代理人: 基金管理人:
投資策略
本基金致力透過投資在中國成立或於中國境外成立、其大部分業務收入與中國有關的公司達致其
目標。……
[点击查看PDF原文][查看历史公告]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。