2023年一季度上证指数上涨5.94%,上证50上涨1.01%,沪深300上涨4.63%,创业板指数上涨2.25%,科创50上涨12.67%。多数指数在一季度取得一定正收益,板块间分化较大,生成式AI技术取得突破性进展,并在应用上迅速推进,从主题概念走向产业应用发展,带动TMT行业一季度取得较大幅度正收益。新能源板块在1月份进行一轮反弹后,2-3月继续回调,市场担忧供需平衡被打破后,大部分壁垒不高的环节盈利能力可能会下滑。市场对经济的预期从快速恢复到弱复苏,与经济相关度较大的大消费板块一季度以震荡为主。
本产品一季度维持较高仓位运行,仍然保持均衡配置的风格。在大消费、科技、制造业中均有所布局,根据个股基本面变化,对板块内个股进行一定幅度调整。我们关注生成式AI的发展,寻找能够做出优秀大模型的公司,以及大模型的应用型公司。新能源板块中,随着市场的调整,部分渗透率较低的细分行业或仍然值得关注,如储能、汽车智能化、海风等。大消费逐渐消化完2022年11月到2023年1月的大幅上涨和高预期后,或有一定投资机会。