2022年二季度,国内在经济恢复和疫情防控找到平衡点,经济预期改善带动国内外资金回流A股和H股市场。政策持续放松下,房地产销售数据迎来拐点,居民消费信心有所恢复。美联储加速加息导致海外金融市场大幅波动,欧美经济衰退预期升温,大宗商品价格下跌。国内经济复苏的持续性在3季度面临考验,当前信用处于扩张初期,工业企业库存周期处于主动去库阶段,经济很难出现“V”型反转。
过去两个月市场大幅反弹后,未来随着政策边际力度减弱,经济改善一旦放缓,市场可能还会迎来震荡。
在经济短期改善,尚未实现反转环境下,与经济强相关的行业只有阶段性机会,市场上涨更多来自流动性宽松下高景气板块和中小市值公司估值扩张的推动。
我们将紧密跟踪经济复苏以及内外部环境对政策制约情况的变化,深化个股基本面研究,重点挖掘各领域最优秀公司的投资机会,把握中国长期经济增长和产业结构升级带来的机会。
向后展望,在分化的市场中,我们需保持耐心,相机而动。感谢基金持有人对本基金的支持,我们将继续勤勉尽责,更加着眼于寻找符合产业趋势和拥有长期竞争力的方向,为投资者奉献长期稳定的投资回报。