（文章来源：微信公众号农银汇理资讯）

债市走出慢牛行情，以债券为主要投资标的的基金整体收益不错。

　　其中，投资期限较短的短债基金业绩亮眼，成为今年市场上的一枝独秀。突出的业绩、激增的规模让投资者开始关注以“短债策略”为主、追求绝对目标收益的理财产品。

　　1、2018短债基金受追捧规模迅速扩张

　　截至2018年11月30日，市场上正在运行中的短债基金，按不同份额合并计算一共有25只，其中超过一半短债基金是2018年成立的，仅有11只基金成立于2018年以前。

　　2018年前成立的11只短债基金，今年以来的复权单位净值增长率平均达4.87%。同期，传统货币基金平均复权单位净值增长率为3.27%。(数据截止时间11月30日)

　　预期收益和风险高于货币基金的短债、超短债基金备受市场追捧，短债基金规模与数量迅速扩张。一季度末短债基金的规模仅仅为220.78亿元，截至9月30日，短债基金的规模已经超过1046.39亿元。仅半年多时间，短债基金规模实现跨越式增长。

数据截至2018年9月30日

　　2、短债基金为何成为新宠？

　　2018年债市走出慢牛行情

　　2018年，债市逐步走出一波牛市行情。截至11月30日，中债总财富指数年内上涨7.36%，65只被动型债券指数基金平均收益率为5.12%，债券基金成为今年最具赚钱效应的投资品种之一。

　　随着10月经济数据的披露，经济持续下滑的预测被证实，下行方向短期内难以扭转。预计PPI在2019年1季度转负，国债利率有望继续下行。在宽松货币政策及积极财政政策利好环境下，将为债市继续走牛奠定基础。

数据截至2018年11月30日

　　此外，股市的持续调整使得投资者整体风险偏好降低，再加上资管新规细则持续落地，导致非标资产开始转移，接下来或将有更多资金流入债市。

　　债券尤其是期限较短的债券、大额存单等固定收益类资产均有望取得较好的收益。

　　货币基金收益率下行

　　随着资管新规落地，货币基金受制于风险准备金两百倍上限，流动性、规模接受限，加上资金面利率下行等因素影响，货币基金收益率持续下行。

　　市场迫切需要有一类低风险、低波动的产品来消化以往对货币基金的需求。

　　在此背景下，短债基金凭着其收益率及波动性高于货币基金的优势，迅速崛起。

　　投资机会往往转瞬即逝，如何迅速抓住这波投资机遇？

　　正在发行的新基金有不少投资标的以期限较短的债券为主的基金。在当前市场环境下，这类基金同样具有较高的配置价值。

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