《随机漫步的傻瓜》是塔勒布的第一本书,之后才有了更为著名的《黑天鹅》和《反脆弱》。这本书更侧重讲概率的随机性,也涉及到黑天鹅、反脆弱(非线性)中的一些内容。
这本书,解开了我对基金投资的许多困惑,自此深入读过此书之后,我在投资基金过程中的焦虑情绪基本没有了。此书对我最大的影响有两点:
1)不要过度相信投资中总结出来的规律,因为许多东西可能没有规律,我们总结出来的逻辑,或许只是将无数个随机性强行扭曲的因果关系。
2)随机性,对我们生活的方方面面影响巨大,在此之前,我严重低估了随机性对我们生活的影响。基金的短期业绩,几乎完全被随机性掌握,但长期的业绩,却是有迹可循的。
举个例子来说,平安策略先锋近一年的最大回撤25.77%,而平安中短债近1年最大回撤1.62%,这个数据非常直观的说明了两只基金的波动性差异,这个差异,同样体现在历史盈利概率,每个时间段的盈利概率,都是平安中短债要高一些。
如果我们要追求稳健投资,我们要求波动性要小,而且我们持有的时间不超过一年,此时,我们肯定要选择中短债基金。
但是,如果我们是5年不用的闲钱,计划投资的时间超过5年,可以忍受适当的波动,那么我们应当选择平安策略先锋,大家可以看一下,这两只基金的长期收益率对比:
我们可以看到,近5年的收益率差别还是相当大的。即使我们对比这两类不同的基金产品的平均收益率,也会发现一个是:56.61%,另一个是15.66%,因此,如果我们投资的首要目标是追求高收益率,当然是选择偏股型基金。
尽管我们看到平安策略先锋近5年的业绩,相当优秀,但并意味着,每一个时间的业绩都是优秀,大家发现,近6个月,近3个月,是落后于平均水平的。
平安策略先锋成立于2012年5月,至今10年半的时间,累计收益率超过500%,长跑能力非常强的一只基金产品,但拆分到年度,有两个年度,是严重落后于平均水平的。
这只基金的特点,进攻能力相当强,每当领先于同类平均时,是大幅领先的。大家会发现2019至2021年,连续三年保持着相当高的收益率。总的来说,长期持有的效果非常好。但如果持有的时间太短,体验就不一定那么好了。
基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资前请认真阅读本基金基金合同和招募说明书等法律文件,充分了解本基金详情及风险特征,根据自身风险承受能力选适配产品理性投资。本文仅供参考,不提供任何投资建议。