2023年二季度,受居民消费和收入预期下行影响,国内经济复苏进程受阻,海外通胀持续高企美联储鹰派加息持续推进,人民币兑美元汇率持续贬值,在此背景下市场有所调整,根据wind数据,报告期内上证综指下跌2.16%,深证成指下跌5.97%,创业板指上涨7.69%。
报告期内,我们整体配置方向有较大程度的调整,基于对于后续国内经济恢复斜率放缓的预期,和当前宏观政策的调结构重质量的发展方向,我们清仓了消费和医药板块的配置,聚焦人工智能产业浪潮推动下的科技硬件的投资机会。如果人工智能技术仅仅停留在软件层面的应用落地,那么其影响和覆盖面始终有限,只有将人工智能技术落地到硬件终端,进入到物理世界里,才能真正让这个技术走进千家万户,影响更多的人,成为新的生产工具。多模态GPT、边缘计算、具身智能技术的突破让智能硬件终端的落地成为可能,终端硬件只有实现真正的“智能化”才能推动需求的释放,需求一旦释放,考虑到产业链环节智能硬件的市场空间可能远大于软件端。具体方向上:一看好智能化落地的重要前提具身感知环节的潜在入口产品智能摄像头和智能音箱;二看好落地速度较快的现有成熟的消费电子和家电产品手机、智能电视;三看好受益于智能化落地后渗透率提升的产品扫地机、MR。另外关注机器人产业链的落地进展。