从申万28个一级行业，今年以来的整体表现看，除了家用电器板块垫底之外，就数房地产、非银金融板块表现最是差劲。不过，昨日（11月11日）两个板块却齐齐发力，房地产板块大涨5.85%，非银金融板块大涨3.26%。此外，银行板块也大涨2.76%。有小伙伴暗自猜测：难道价值风格又要回来了？

此处所指的价值风格，是指金融和地产板块，不是指基金经理的投资风格。由于在“老”上证综指和沪深300中权重占比都要接近40%，所以经常被人诟病。编制方式经过不断优化后，目前金融地产在上证指数中的权重占比为24.33%，在沪深300中的权重占比为25.79%，传统的价值风格权重被更多新兴成长风格所取代。对于想要偏向配置价值风格的投资者来说，两只传统的宽基指数显然已经不能满足。

从四种常见的因子风格指数来看，今年以来大盘价值下跌近-10.37%，小盘价值上涨约12.28%，大盘成长下跌约-1.80%，小盘成长上涨约18.38%。显然，以金融地产板块为代表的大盘价值风格2021年以来的表现最差，从A股历史上的风格轮动规律来看，部分投资者看好金融地产板块潜在的爆发行情，也就不难理解了。

从金融地产板块估值角度看，截至2021年11月11日，；沪深300地产指数（000952）市盈率-TTM为7.76倍，分位点处于最近十年4.89%。市净率为1.53倍，分位点处于最近十年20.11%；中证全指证券公司（399975.SZ）市盈率-TTM为19.38倍，分位点处于最近十年17.99%。市净率为1.75倍，分位点处于最近十年36.21%。

中证银行指数（399986.SZ）市盈率-TTM为5.39倍，分位点处于最近十年16.12%。市净率为0.64倍，分位点处于最近十年0.23%。从估值角度看，房地产、券商、银行板块确实都处于历史较低位置。

尽管昨日三大价值风格板块犹如“神助攻”，但是从今天早盘走势来看，却已经偃旗息鼓，显然即使有逆转也不是一蹴而就。想要配置指数基金的小伙伴，又觉得难以把握上下车时机。那么，有哪些主动型基金均衡（重仓）配置了地产、券商、银行板块，并且今年以来的业绩也不算太差劲呢？

司令介绍5只值得“潜伏”的价值风格基金，供大家参考，已剔除规模在1亿元以下。以下数据来源：Choice，截至日期：2021年11月11日（以下同“昨日”），如有多类份额，均以A类为例。先上个“标杆”，截至昨日，沪深300指数今年以来下跌-6%。

西部利得策略优选混合A（671010）

基金经理何奇，从2020年10月22日起管理至今，今年以来收益率1%，昨日净值大涨6.74%。2021Q3前十大重仓股依次是：招商蛇口、保利发展、广发证券、同花顺、万科A、华新水泥、中信证券、国泰君安、天山股份、东方证券，合计占比64.32%。

最新三季报中认为：7月份逐步加仓，并在结构上加大了向金融地产、基建产业链等方向的配置力度，并大幅降低了前期对可选消费行业的配置力度。在选股方面，重点加仓了估值较低且受益于政策边际宽松的价值蓝筹股。

安信新常态股票A（001583）

基金经理袁玮，从2016年4月11日起管理至今，今年以来收益率7.24%，昨日净值大涨4.93%。2021Q3前十大重仓股依次是：保利发展、金地集团、中国建筑、万科A、华侨城A、中国巨石、太阳纸业、兴业银行、招商银行、中国海外发展，合计占比45.92%。

最新三季报中认为：经济基本面的波动远小于市场预期波动水平，尽管经济存在一定的短中期下行压力，但在一系列政策做出针对性微调之后，中国经济仍然有望回到其长期的增长中枢，因此维持逆势交易的策略不变。当银行、地产相对强势时，兑现了一部分收益，相应的增加了回调较深且成长性较好的个股，反之则亦然。

工银金融地产混合A（000251）

基金经理王君正、鄢耀，前者从2013年8月26日产品成立起管理至今，今年以来收益率0.45%，昨日净值大涨4.65%。2021Q3前十大重仓股依次是：杭州银行、东方财富、保利发展、招商银行、宁波银行、平安银行、中信证券、万科A、成都银行、广发证券，合计占比73.41%。

最新三季报中认为：三季度主要加仓地产、银行、非银。展望四季度，需求下行压力较大，同时原材料和能源成本大概率维持高位，企业利润增长后续将面临压力。但流动性环境整体有望仍然偏宽松，预计稳增长政策后续将持续托底，经济失速风险相对有限。当前行业间分化较大，尽管部分热门行业估值较高，但消费、金融、地产行业估值处于合理偏低位置，后续倾向于均衡配置，进一步观察政策变化，做出相应的结构性调整。

嘉实金融精选股票A（005662）

基金经理李欣，从2018年3月14日产品成立起管理至今，今年以来收益率1.79%，昨日净值大涨4.49%。2021Q3前十大重仓股依次是：宁波银行、招商银行、兴业银行、平安银行、东方财富、新城控股、中金公司、新城发展、成都银行、四川双马，合计占比65.77%。

最新三季报中认为：重点配置优质银行、财富管理和商业地产主题下的龙头企业。其中，银行业绩突出，有望迎来估值业绩双升，“存款搬家”背景下，（券商和银行）财富管理空间较大。地产开发业务受政策影响，地产公司面临转型，优质购物中心有望迎来发展良机。

华宝多策略增长混合（240005）

基金经理蔡目荣，从2015年11月5日起管理至今，今年以来收益率2.35%，昨日净值大涨3.92%。2021Q3前十大重仓股依次是：兴业银行、中国平安、完美世界、华泰证券、中信证券、万科A、保利发展、金地集团、平安银行、常熟银行，合计占比52.36%。

最新三季报中认为：三季度基本维持了高仓位，结构方面主要增加了银行、券商，降低了化工、有色的配置。展望四季度，国内稳增长政策预期还会陆续落地，流动性预期维持较为宽松水平，虽然经济下滑压力大但基于流动性宽松的预期，市场依然会存在结构性投资机会，重点关注估值性价比较高的金融地产，同时部分供给受限的高景气周期行业也值得重点关注。

好了，不知道大家会如何看待金融地产板块的后市行情呢？如果正在考虑如何均衡配置地产、券商、银行的小伙伴，不妨可以参考以上几只基金。

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（来源：养基司令的财富号 2021-11-15 15:35） [点击查看原文]