1、全球市场资讯(09.23-09.29)
国际:
1.沙特提前恢复原油产量 全球最大IPO箭在弦上
沙特阿拉伯已恢复原油生产,日产量达980万桶。该国能源大臣宣布,原油供应已恢复此前水平,计划到9月底,原油日产量恢复至1100万桶,到11月底,日产量达1200万桶。
此外,沙特阿美预计将于10月20日正式宣布其IPO计划。沙特近年来一直在推动经济转型,摆脱对石油经济的依赖,沙特阿美IPO出售股份获取的资金,是经济改革最重要的资金来源。
2.特朗普或成为美国历史上第四位被弹劾总统
美国众议院议长南希佩洛西9月24日宣布,民主正在对美国总统特朗普进行正式弹劾调查。消息称特朗普的行为显示背叛了他的宣誓誓言,背叛了国家安全,背叛了选举公正。
3.消费低迷拉响美国经济放缓警报
9月24日公布的数据显示,美国9月谘商会消费者信心指数报125.1,创年内最大环比降幅。密歇根大学消费者调查首席经济学家科尔丁(Richard Curtin)表示,接近1/3的受访消费者将贸易政策视为拖累经济的主要负面因素,这已经接近历史纪录。
国内:
1.国务院金融委召开第八次会议,研究深化金融体制改革等问题
会议指出金融体系要继续实施好稳健货币政策,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。
深化政策性金融机构改革,完善治理体系和激励机制,遵循金融机构经营规律,发挥好政策性金融机构在经济转型升级和高质量发展中的逆周期调节作用。
加快构建商业银行资本补充长效机制,丰富银行补充资本的资金来源渠道,进一步疏通金融体系流动性向实体经济的传导渠道。
2.发改委等21个部委印发《促进健康产业高质量发展行动纲要(2019-2022年)》
纲要提出到2022年,基本形成内涵丰富、结构合理的健康产业体系,围绕重点领域和关键环节实施10项重大工程,包括:
优质医疗健康资源扩容工程、“互联网 医疗健康”提升工程、中医药健康服务提质工程、健康服务跨界融合工程、健康产业科技创新工程、健康保险发展深化工程、健康产业集聚发展工程、健康产业人才提升工程、健康产业营商环境优化工程、健康产业综合监管工程。
3.中国石油:生油层勘探获重大成果,发现10亿吨级油田
中国石油最新公告称,公司非常规油气领域勘探取得重大成果,在鄂尔多斯盆地长7生油层勘探获得重大发现,新增探明地质储量3.58亿吨,预测地质储量6.93亿吨,这意味着发现了10亿吨级的庆城大油田。
2、农银汇理观点
股票市场:
上周上证指数涨跌幅-2.47%,沪深300涨跌幅-2.11%。
秋收冬藏,心怀远方。宏观经济下行趋势仍未结束,通胀预期持续升温,当前市场已经逐渐反映政策的宽松预期。
由于2018年第四季度上市公司业绩低基数效应,2019年第四季度盈利将有望复苏,当前位置仍处于盈利底部区域。
全球宏观波动加剧,房地产、制造业、出口均走弱,基建投资难以支撑整个经济,整个第四季度由于通胀制约,经济数据或难大幅改善,是“经济走弱 有限宽松”,总体市场将处震荡格局。
结合经济周期和行业格局,高景复苏 低估优势仍是行业配置的主线:
(1)低估值可选消费:政策有支撑的行业,以及持续关注受益金融供给侧改革需求端的大消费行业;
(2)科创板产业链:5G建设加速,处于资本性支出继续抬升的“主建设期”,科创板产业链仍值得关注;
(3)现金流为王的必选消费:利润率持续高位的食品饮料行业,及周转率维持景气的休闲服务,在经济下行的背景下仍是具有现金流优势的板块。
债券市场:
上周央行净回笼800亿,资金面宽松,DR007周度加权下行14bps至2.52%。利率债方面,10y国债上行4bps至3.14%,10y国开债上行3bps至3.60%。中短票据方面,3y AA中票上行4bps至4.00%。企业债方面,5y AA城投下行8bps至4.17%。
上周资金面转松,8月工业企业利润弱势,债市仍小幅回调,显示节前市场情绪较弱。货币当局对货币政策操作表述中性,中国货币政策主要是“以我为主”,考虑国内的经济形势和物价走势进行预调和微调。
目前,中国经济运行在合理区间,物价处于比较温和的区间,利率水平适度,法定存款准备金率水平为今后宏观政策调整留有充足的空间。
10年国债收益率也回调到3.15%的关键点,预计债市震荡。