基金经理 赵诣

点评精华：

关注以内需消费为主的服务业和必选消费。

未来宽松的概率仍然较大。

持续业绩增长的公司后续表现相对较好。

本周前三个交易日，三大指数集体回调，上证综指失守3000点，成交量有所缩小。

本周三（2019年9月18日），上证综指涨0.25%，报收2985.66点；深证成指涨0.31%，报收9753.31点；创业板指涨0.08%，报收1679.31点。盘面上，白酒、食品、医药等板块涨幅居前，采掘服务、燃气、石油等板块跌幅居前。

3000点附近，投资者该何去何从？农银研究精选混合（000336）基金经理赵诣为你全面分析。

01

主持人：近期大盘围绕3000点反复争夺，成交量有所萎缩，观望情绪显现，后市行情您怎么看？

赵诣：8月初的一波上涨速度和幅度较大，市场存在回调需求。昨天市场的大跌，叠加了对政策宽松预期落空的情绪，短期内大概率是区间震荡行情。

02

主持人：这波行情向上的趋势是否结束？

赵诣：短期震荡调整结束后，未来向上的概率更大。在房地产调控之后，资金在其他方面的投资需求越来越强。

国家在经济转型方面，有非常强的定力和执行力，未来可能是指数缓慢上行，但个股和结构性的投资机会将非常活跃。

03

主持人：年初和近期的上涨行情，分别由消费、科技驱动，您认为接下来会出现何种驱动力？

赵诣：近期的一波上涨行情，脉络较为清晰。今年中报披露后，科技股整体的利润、利润增速、体量上均有明显变化，叠加自主可控、国产替代，以及5G带来的一系列机遇，让投资者对科技股的未来有一定期待。

未来，科技股的机会更多。但消费板块依旧具有投资机会，可关注以内需消费为主的服务业和必选消费。

04

主持人：昨天消费电子、PCB行业跌幅较小，是调整不够充分、还是有业绩支撑较为抗跌？

赵诣：这是资金选择的结果。消费电子、PCB行业业绩较好，业绩兑现程度还没有到位，部分资金更愿意持股。往后看，这两个行业调整会相对较为温和，上涨空间不小。

05

主持人：今天表现最好的是白酒板块，是否意味着市场短期会进入防御状态？

赵诣：这是一个原因，另一个原因是海外资金存在配置需求；第三，前期白酒板块相对科技股滞涨，存在补涨需求。

06

主持人：四季度如果业绩见底、经济好转，金融、地产、券商等板块的弹性会比较大吗？

赵诣：2014年四季度出现过类似情况，降息开启后，低估值的金融、地产股经历了单季度的大幅上涨。当前的节点，同样市场环境下，这部分板块值得期待。

07

主持人：现在是适合调仓换股的布局阶段吗？

赵诣：投资者应关注有基本面、业绩支撑的品种，那些有持续业绩增长的公司可能后续表现相对较好。

08

主持人：四季度影响市场的主要因素有哪些？

赵诣：目前海外市场的风险对A股的影响已越来越小，边际减弱。后续内部因素，如重要经济数据、政策是否宽松等，才是影响市场的关键。

09

主持人：究竟是买有业绩、有成长的银行股？还是买业绩未释放，但将来有广阔前景的科技股？

赵诣：与投资者的投资方式有关。如果是追求稳健的投资者，目标是超过理财收益，可能倾向于银行股。如果是风险偏好更高的投资者，可能选择波动较大的科技股。

10

主持人：运用技术开发5G场景的公司，未来是否有前景？

赵诣：一些物联网、VR/AR、云游戏公司，谁能率先突破，就可能迎来爆发。