本报告期内全球市场强势反弹,纳斯达克指数创出历史新高,创业板在医药股的带领下也创出多年来的新高,市场非常活跃,但是成交量却没有明显放大。新冠肺炎疫情在全球范围内持续扩散,部分国家抗疫决策失误和消极的态度,使得全球疫情持续恶化,并且给其他积极抗疫且成效显著的国家带来潜在的输入风险,加大了全球经济持续下行的风险。相对而言,北京抗疫模式给全国乃至全球提供了很好的参考,在未影响全面复工复产进程的基础下,通过快速锁定传染源,分层隔离高风险人群,大批量进行核酸检测,短期内有效控制住疫情,增强国家对于散发性和小聚集性疫情控制的信心。当前中国经济恢复明显,代表经济前瞻指标的PMI指数连续四个月超过50。A股市场中休闲服务、医药、食品饮料和电子板块涨幅超过30%,建筑、石油石化、纺织服装和煤炭等强经济周期行业小幅收跌。市场对于疫情敏感度减弱,普遍觉得国内可防可控,而全球范围需要等待疫苗的出现,因此需要警惕外需产业链以及疫苗可能有效性不达预期的风险。为了防止短期经济波动引发长期经济危机,全球各国均实行积极的财政政策和宽松的货币政策,触发全球市场小牛市,同时也应该关注各国政策边际减弱的风险。报告期内上证指数上涨8.52%,沪深300指数上涨12.96%,代表新兴市场的中证500指数上涨16.32%和创业板指上涨30.25%。
本基金作为量化基金,以量化模型和数量化统计作为最主要的分析工具,报告期初模型显示市场风险较低,风险可控,未来将出现较长时间的做多窗口,因此本基金保持了较高的仓位,风格上以电子计算机等科技股、新能源汽车等长期成长股、医药券商等权重股均衡配置,持仓行业变动较小,个股小幅微调,因此收获了本季度的上涨。报告期内基金单位净值上涨24.19%,强于业绩基准。
来源:华商基金2020年第二季度报告
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