二季度宏观经济总体继续承压,经济复苏动能仍然较弱,顺周期板块整体在二季度继续走若,市场更加偏向于与实体经济相关度较低的板块例如ai概念相关板块;海外方面,美国经济持续表现了良好的韧性,市场对于美国衰退的预期及美联储关于货币政策转向的预期也不断修正。二季度美债利率不断接近前期高点,同时人民币汇率有所贬值,对国内权益资产表现造成拖累,市场再现明显的结构化行情,二季度上证指数下跌2.16%,深圳成指下跌5.97%,创业板下跌7.69%。债券方面,对基本面作出预期修正后利率开始趋势性下行。6月13日央行宣布降息,10年国债创年内新低,但后续随着资金趋紧以及宽信用预期的升温,市场收益率开始出现上行。二季度整体来看,1年AAA存单收益率下行近30bp,10年国债收益率下行近20bp。