刚刚开完的中央经济工作会议给2022年经济工作定调“稳字当头、稳中求进”并重申“六稳”、“六保”等举措，对明年资本市场投资方向和策略的指导意义尤为重要。会议明确2022年总量宽松保持流动性合理充裕，加大对实体经济、小微企业、科技创新、绿色发展支持，利好中小盘成长风格。
策略上我们继续坚持从中期维度去自上而下筛选配置具备高景气度的细分行业并自下而上筛选具备可持续成长性的优质个股。在疫情新形势下，过往的逆周期调节容易放大宏观经济波动，需要跨周期调控和逆周期调控相结合，我们将筛选调控受益板块。精选的投资方向仍是大消费和科技成长。经济工作会议已定调明年财政政策和货币政策，明年宏观经济下行压力有望边际改善，消费预期回暖。会议提出新增可再生能源和原料用能不纳入能源消费总量控制，部分环节纠偏，可以更加合理分配产业链环节利润结构，一些下游环节将有投资机会。我们重点看好大消费中的食品饮料、CXO、创新药、汽车、家电等；科技成长主要围绕新能源、半导体、工业智能化及军工等方向的设备和材料环节。
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