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信达澳亚基金邹运

发表于 2022-06-24 09:11:57 股吧网页版发布于广东

景气度改善，家电行业或迎业绩拐点

随着4月下旬后市场逐渐走出低迷，家电行业也走出了修复行情。6月下旬以来，家电行业也表现出颇多亮点。

上周，工信部发文促进家电下乡，叠加618销售旺季的影响，家电行业业绩有所提升。分结构来看，618期间厨电龙头份额提升，维持了较高的景气度；受消费升级趋势影响，扫地机等具备一定研发壁垒的细分品类销售额也有所提升。同时，随着疫情的逐步缓解，疫情管控期间家电方面的部分刚需性需求也有望延后兑现，6月有望成为家电行业全年的业绩拐点。

部分大型家电具备较强的地产后周期属性，由于今年地产销售相对承压，家电销售也受到一定的传导影响。但从全年维度来看，地产方面当前仍有较大的政策空间，在市场弱复苏的背景下，预计地产政策有望持续改善。未来预计政策面仍有望持续加码，叠加前期一系列政策效果的持续兑现，预计家电行业也有望受益于地产行业的修复。

展望未来，预计家电行业中超跌修复、疫后政策加码等主线相关的个股有望进一步受益。站在当前来看，我们认为家电行业的景气度在下半年仍有望持续改善。我们也将从中筛选在质量、估值等维度具备竞争力的投资机会。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人或基金经理管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。投研观点仅供参考，不构成任何投资建议。