公告日期：2024-04-22

中邮核心优选混合型证券投资基金
2024 年第 1 季度报告

2024 年 3 月 31 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：中国农业银行股份有限公司

报告送出日期：2024 年 04 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2024 年 04 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2024 年 01 月 01 日起至 2024 年 03 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮核心优选混合

基金主代码 590001

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2006 年 9 月 28 日

报告期末基金份额总额 960,457,986.90 份

投资目标 以 “核心”与“优选”相结合为投资策略主线，在充分控制风险的
前提下分享中国经济成长带来的收益，进而实现基金资产的长期稳定
增值。

投资策略 本基金在投资策略上充分体现“核心”与“优选”相结合的主线。
“核心”包含核心趋势和公司核心竞争优势两个层面。寻找促使宏观
经济及产业政策、行业及市场演化的核心驱动因素，把握上述方面未
来变化的趋势；同时，从公司治理、公司战略、比较优势等方面来把
握公司核心竞争优势，力求卓有远见的挖掘出具有核心竞争力的公
司。

“优选”体现在对公司价值的评价和估值水平的横向比较，利用绝对
估值和相对估值等方法来优选个股。

1、资产配置策略

本基金在构建和管理投资组合的过程中，主要采取“自上而下”为主
的投资方法，研究员着重在行业内通过分析上下游产业链景气状况的
不同、供需情况、传导机制的变化，选择基本面良好的优势企业或估
值偏低的股票。通过宏观经济、金融货币、产业景气等运行状况及政
策的分析，对行业判断进行修正，结合证券市场状况，做出资产配置

及组合的构建，并根据上述因素的变化及时调整资产配置比例。
本基金采用战略资产配置为主、战术资产配置为辅的配置策略：中长期（一年以上）采用战略资产配置，短期内采用战术资产配置。
2、股票投资策略
（1）行业配置策略
本基金着眼于全球视野，遵循从全球到国内的分析思路，从对全球产业周期运行的大环境分析作为行业研究的出发点，结合国内宏观经济、产业政策、货币金融政策等经济环境的分析，判别国内各行业产业链传导的内在机制，从中找出处于景气中的行业。
基于行业生命周期的分析，本基金将重点投资处于成长、稳定与成熟期的行业，对这些行业给予较高估值；而对处于初始期的行业保持谨慎，给予较低的估值；对处于衰退期的行业则予以回避。
基于行业内产业竞争结构的分析，本基金重点投资拥有特定垄断资源或具有不可替代性技术或资源优势，具有较高进入壁垒或者具有较强定价能力，具有核心竞争优势的行业。
（2）公司核心竞争优势评价
本基金主要投资于治理结构良好，具有核心竞争优势的企业。……
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