【13:15　金山办公(688111)：AI+协同办公 打开民企数百亿收入空间】

　　信达证券11月30日给予金山办公(688111)买入评级。
　　盈利预测与投资评级：维持买入评级，该机构认为，公司是国内办公软件的龙头厂商，在信创的催化和公司的个人用户数量、付费渗透率、产品单价不断提高的背景下，公司正快速打开民企市场空间，业绩有望继续保持快速增长，预计2024-2026 年EPS 为3.31/4.17/5.30 元，对应PE 为89.20、70.80、55.65 倍。
　　风险因素：1.下游需求风险：个人订阅用户数量达瓶颈，增长不及预期；若企业客户受环境影响经营不理想，数字化建设的预算下滑，市场需求会进一步受影响。2.政策风险：信创政策推进进展不及预期，党政机关和国央企信息化预算不足，公司相关订单数量受影响而下滑。3.本文对信创业务、C 端及B 端业务等空间测算是基于一定前提假设，存在假设条件不成立、市场发展不及预期等因素导致测算结果偏差。
　　该股最近6个月获得机构24次买入评级、4次增持评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次买入-A的投评级、1次“推荐“评级。