天孚通信:提升至首选推荐! 花旗1.6T光模块需求上修!
天孚通信:提升至首选推荐!花旗发布1.6T光模块需求上修!
晋小乐
2024-08-01 09:03
花旗发布报告指出1.6T光模块需求上修,引发市场关注和讨论,核心逻辑在于GB200 rack的出货预期不断上修,其对应的1.6T的需求或再度上修。预计将出货6万GB200服务器机架,
比之前的预期增加了50%。GB200 NVL36预计将占5万台。
天孚通信-提升至首选推荐 — 300394SZ - 修订目标价为人民币140元,基于未来12个月预测市盈率32倍
上调2024-2026财年盈利预测17-39%,考虑到更高的800G/1.6T光学引擎出货量(预计2025财年1.6T光学引擎出货量达到130万台)
天孚光通信值得重新评级的原因如下:
i) 第二季度业绩指引超出预期,反映出产能扩张情况好于预期,对于市场份额损失的担忧可能被夸大;
ii) 预计2025年,在Mellanox生态系统内1.6T光学引擎的市场份额将达到65%。长期来看,在芯片到芯片(C2C)/光学输入输出(Optical IO)领域存在机会;
iii) 在贸易紧张局势下处于最佳位置:北美直接收入占比最低,仅为2%。
基于风险回报比,将天孚光通信提升至首选推荐。同时我们也看好Innolight和Eoptolink。
郑重声明:用户在社区发表的所有信息将由本网站记录保存,仅代表作者个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
评论该主题
帖子不见了!怎么办?作者:您目前是匿名发表 登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
温馨提示: 1.根据《证券法》规定,禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息,扰乱证券市场;2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》