消费电子：AI赋能促换机需求，推动硬件配套升级！

　　AIPC：AI普惠首选终端，2024年或为AIPC元年！

　　个人大模型的普惠要求和PC的承载优势完美契合，PC有望成为AI普惠的首选终端。随着AIPC的应用生态愈发成熟，用户体验将迎来全方位提升，进而刺激消费者购机需求，AIPC将拉动PC市场进入新一轮增长。IDC预计，AIPC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，于2027年达到85%，成为PC市场主流。硬件方面，微软认为Copilot+PC硬件配置至少需要16GB内存（DDR5/LPDDR5）、256GBSSD/UFS，整合NPU的性能需要达到40TOPS以上；英特尔表示未来AIPC入门级标配将提升至32GB内存，2025年64GBPC将开始出货。此外，AIPC需搭载高传输速率的内存以缩短大模型响应时间，传输速率更高的LPDDR占比有望进一步提升。

　　投资建议：建议关注AI手机/AIPC相关消费电子公司，包括华勤技术、春秋电子、立讯精密、鹏鼎控股、水晶光电等；半导体IC设计公司，包括韦尔股份、南芯科技、艾为电子、卓胜微、兆易创新、芯海科技等；半导体IC封测公司，包括通富微电、长电科技、甬矽电子等。

　　风险提示：全球宏观经济低于预期，下游需求低于预期，产品创新低于预期，海外大厂持续扩产竞争进一步加剧等风险。