电子行业：中芯国际升至全球第三大晶圆代工厂!至2029年中国半导体产能将增长40%

　　核心摘要

　　行业要闻及简评：1）根据Counterpoint的数据，2024Q1，全球智能手机出货量同比增长了6%，达到2.969亿部，收入创第一季Counterpoint报告显示，2024年第一季度全球晶圆代工业营收环比下滑5%，但同比增长12%，中芯国际以6%的份额升至第三名，华虹集团份额2%位居第六。4）TechInsights预测，到2029年，中国半导体产能将增长40%，达到875msi。

　　一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均上涨。5月25日，美国费城半导体指数为5220.91，周涨幅为4.77%，中国台湾半导体指数为557.12，周涨幅为3.52%。本周，申万半导体指数下跌4.28%，跑输沪深300指数2.20个百分点；自2022年年初以来，半导体行业指数下跌52.05%，跑输沪深300指数24.95个百分点。

　　投资建议：我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、拓荆科技、龙迅股份、鼎龙股份、安集科技等；关注AI+半导体投资机会，推荐海光信息。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度可能不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代可能不及预期。