电子行业周报：四月电视面板价格续涨，Q1全球PC出货量恢复至疫前水平!

　2024年04月15日 平安证券 付强,徐勇　

　　核心摘要

　　行业要闻及简评：1）3月TV面板实现了供需两旺态势。需求端，国内品牌已经在为夏季的旺季促销提前拉货，对面板需求明显提高，供给端，面板厂3月稼动率大幅拉升，达到近9个月以来最高水平，而即便如此，面板需求短期内仍然偏紧，价格走势保持了向上的势头；价格方面，CINNO Research预计，2024年4月各主要尺寸电视面板价格总体继续分别上涨1~4美元，涨幅基本依尺寸而递增。2）IDC数据，经过两年的下滑，全球传统个人电脑市场在2024Q1实现了回暖，共计出货量达到5980万台，同比增长1.5%。这一增长主要是由于去年同期是个人电脑历史上的最低点，因此与去年同期相比呈现增长态势。此外，全球个人电脑出货量终于回到了疫情前的水平，与2019Q1的6050万台基本持平。3）根据TrendForce于403震后对DRAM产业影响的最新调查，各供货商所需检修及报废晶圆数量不一，且厂房设备本身抗震能力均能达到一定的抗震效果，因此整体冲击较小。整体而言，预期本次地震对第二季DRAM产出位元影响仍可控制在1%以内。

　　一周行情回顾：上周，美国费城半导体指数小幅下跌，中国台湾半导体指数有所上涨。4月12日，美国费城半导体指数为4745.00，周跌幅为1.54%，中国台湾半导体指数为533.66，周涨幅为3.84%。

　　投资建议：当前，半导体行业处于周期筑底阶段，待下游行情复苏，将推动半导体新一轮上升周期，此外，消费电子有所回暖，半导体国产化进程也在持续推进，AI带来的算力产业链也将持续受益，我们看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、鼎龙股份等；关注AI+半导体投资机会，推荐芯原股份、长光华芯。

　　风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代不及预期。